Aset beracun adalah aset keuangan dengan kualitas rendah dan risiko tinggi, yang nilai bukunya lebih tinggi dari harga pasar. Oleh karena itu, yang satu ini akan sangat sulit untuk dijual. Dengan kata lain, itu adalah aset yang tidak likuid.
Bagi perusahaan yang memiliki aset beracun, aset tersebut memiliki nilai yang jauh lebih besar daripada yang sebenarnya diperoleh jika aset tersebut dijual.
Jenis racun aktif
Aset beracun dapat berwujud (seperti real estat), tidak berwujud (paten), atau keuangan (pinjaman). Pada neraca perusahaan, aset tidak lancar lebih cenderung dianggap sebagai aset beracun daripada aset lancar (seperti saham komersial atau saldo mata uang saat ini).
Efek aset beracun pada perusahaan
Aset beracun dapat menyebabkan masalah serius bagi perusahaan jika bobotnya dalam total aset signifikan. Hal ini karena entitas yang terkena dampak akan dipaksa untuk melakukan penyesuaian dalam penilaiannya, membuatnya lebih nyata (menurut pasar) dan, oleh karena itu, mengasumsikan kerugian. Hal ini kadang-kadang bahkan dapat menyebabkan kebangkrutan perusahaan, seperti yang terjadi pada banyak bank AS selama krisis subprime .
Asal aset beracun
Meskipun konsep aset beracun mulai digunakan setelah krisis keuangan 2008 untuk real estat dan CDS , sudah ada sejarah aset beracun di abad ke-17 dan ke-18. Namun, selama abad kesembilan belas ketika perkembangan pasar keuangan dan saham memunculkan penyebaran jenis masalah ini.
Salah satu kasus yang paling signifikan adalah penyelamatan Baring Brothers (salah satu bank utama di Inggris) pada tahun 1890 oleh Bank of England. Ini, karena eksposurnya yang berlebihan terhadap utang publik Republik Argentina. Hutang itu, bagaimanapun juga, merupakan aset yang dinilai menurut solvabilitas debitur jauh lebih tinggi daripada yang sebenarnya.
Contoh zat aktif toksik
Adapun contoh lain, kita mungkin bisa mengatakan bahwa pemicu terbesar krisis keuangan tahun 2007 justru aset beracun, khususnya subprime mortgage . Ini terdiri dari pinjaman hipotek kepada orang-orang dengan kelayakan kredit kecil (dan karena itu hampir tidak dapat membayar seluruh utang) yang dinilai oleh lembaga pemeringkat sebagai aset dengan kualitas yang lebih tinggi daripada yang asli. Bank hipotek kemudian menjual aset ini ke entitas lain dengan harga yang tidak realistis, tetapi ketika default pertama mulai terjadi, pembeli aset beracun ini terpaksa menyesuaikan nilai buku mereka ke bawah, menderita kerugian besar.
Contoh lain dari aset beracun adalah salah satu yang mempengaruhi sistem keuangan Spanyol dalam krisis keuangan 2008 (sehingga perlu untuk membuat bank yang buruk ) adalah real estate. Pada tahun-tahun sebelum krisis, ukuran sektor real estat Spanyol yang terlalu besar dan gelembung harga yang diakibatkannya menyebabkan penilaian yang berlebihan terhadap aset real estat yang tetap berada di tangan bank setelah proses penggusuran. Properti ini kemudian sangat sulit untuk dijual pada nilai bukunya, di mana alternatif yang berbeda dicari seperti penggunaannya untuk sewa sosial, penciptaan departemen real estat dalam entitas atau penciptaan bank yang buruk (Sareb) untuk mengelola penjualan. .aset ini dengan harga lebih disesuaikan dengan realitas pasar baru.