beta dari portofolio efek hanya rata-rata tertimbang dari beta sekuritas dalam portofolio itu.
Koefisien beta portofolio adalah ukuran sensitivitas, yang pada tingkat yang lebih besar atau lebih kecil sangat memudahkan perhitungan risiko portofolio dengan tidak harus memperkirakan kovarians antara sekuritas berbeda yang menyusunnya.
Risiko total suatu portofolio berasal dari penjumlahan risiko sistematis dan risiko tidak sistematis dari masing-masing sekuritasnya.
Dari kedua addend diperoleh:
- Risiko sistematis (yang pertama): risiko yang ditentukan oleh pasar dan tidak mungkin untuk dikurangi.
- Risiko tidak sistematis (yang kedua): seperti yang kita ketahui, melalui diversifikasi kita dapat mengurangi risiko tidak sistematis, yang pada akhirnya adalah volatilitas sekuritas «i».
Portofolio yang efisien adalah portofolio di mana risiko tidak sistematis telah dihilangkan, dan risiko portofolio ini ditentukan secara eksklusif oleh pergerakan pasar, yaitu, oleh risiko sistematis yang diukur dengan koefisien beta. Eksposur terhadap volatilitas pasar akan tergantung pada eksposur sekuritas yang membentuk portofolio, melalui koefisien beta (beta <1; beta> 1).
Portofolio harus dibangun dengan mengoptimalkan koefisien beta berdasarkan siklus pasar pasar, yaitu pada ekspektasi pasar.
- Beta> 1: pasar banteng.
- Beta <1: pasar beruang.
Rumus untuk beta portofolio
Setelah kita menghitung beta dari sekuritas secara individual (B1; B2;…; Bn), kita hanya perlu mengetahui bobot masing-masing sekuritas dalam portofolio sekuritas (W1; W2;…; Wn).
Oleh karena itu, beta portofolio (Portofolio Beta) akan menjadi jumlah produk dari beta yang berbeda dan bobot portofolio masing-masing sekuritas.
Contoh
Mari kita bayangkan bahwa kita memiliki portofolio yang terdiri dari dua sekuritas, Santander dan Endesa, yang masing-masing diperdagangkan pada € 5 dan € 19. Data yang kita perlukan untuk menghitung beta portofolio akan menjadi beta setiap saham dan bobotnya dalam portofolio.
Setelah kita menghitung posisi (%), kita hanya perlu mengalikan setiap koefisien beta dengan posisinya dalam portofolio dan menambahkannya.
Beta dari aset keuangan