Efisiensi pasar

Efisiensi di semua jenis pasar keuangan diperlukan untuk pembentukan harga yang benar. Pasar keuangan sangat luas, oleh karena itu mencakup banyak jenis aset keuangan .

Agar pasar menjadi efisien, dua premis harus dipenuhi:

  • Informasi pasar harus tersedia tanpa biaya bagi investor.
  • Informasi yang relevan tercermin dalam harga saham, obligasi, mata uang atau suku bunga.

Hipotesis pasar yang efisien

Ada tiga jenis efisiensi di pasar menurut hipotesis pasar efisien:

  1. Efisiensi lemah: Ini didasarkan pada harga historis, yang mencerminkan semua informasi yang terkandung dalam harga masa lalu. Jadi informasi masa lalu (volume dan harga) tidak memiliki kekuatan prediksi pada harga sekuritas di masa depan, karena harga tidak tergantung dari satu periode ke periode lainnya. Dalam konteks efisiensi pasar yang lemah, tidak mungkin memperoleh pengembalian yang disesuaikan dengan risiko menggunakan analisis teknis .
  2. Efisiensi semi-kuat : Ini juga menggabungkan informasi publik. Nilai dengan cepat disesuaikan ketika informasi dipublikasikan. Jadi harga mencerminkan semua informasi publik yang tersedia. Ini akan menyiratkan bahwa pengembalian yang disesuaikan dengan risiko tidak dapat diperoleh melalui analisis fundamental .
  3. Efisiensi kuat: Ini adalah efisiensi yang menggabungkan dua informasi sebelumnya dan informasi pribadi (internal). Harga tidak hanya mencerminkan sejarah dan informasi publik, tetapi juga semua informasi yang dapat diperoleh dengan menganalisis perusahaan dan ekonomi. Ini menyiratkan bahwa tidak ada jenis investor yang dapat mengakses informasi yang relevan untuk harga, sehingga tidak ada yang dapat terus-menerus memperoleh pengembalian yang berlebihan di pasar.

Mengingat larangan yang ada di sebagian besar pasar untuk berinvestasi berdasarkan informasi orang dalam, tidak realistis untuk berpikir bahwa pasar kuat secara efisien.

Dalam banyak penelitian telah ditunjukkan bahwa ada bentuk efisiensi yang lemah. Harga masa lalu tidak memiliki korelasi dengan harga masa depan. Harga berubah menjadi acak. Namun, mereka tidak mendukung fakta bahwa harga benar dan karena itu selalu mencerminkan nilai intrinsik dengan benar. Oleh karena itu, ada juga anomali yang mengurangi kredibilitas pasar menjadi lemah efisien.

keuangan perilaku berpendapat adaptif hipotesis pasar.

6 Pelajaran tentang Efisiensi Pasar

  1. Pasar tidak memiliki memori. Perubahan harga masa lalu tidak mencerminkan atau memiliki informasi tentang apa yang akan terjadi di masa depan. Kita semua pernah mendengar ungkapan terkenal berkali-kali, ” Pengembalian masa lalu tidak menjamin pengembalian di masa depan .”
  2. Percaya harga pasar. Ketika pasar efisien, itu berarti harga mengumpulkan semua informasi yang tersedia tentang nilai setiap aset.
  3. Belajar membaca pasar sebelum berinvestasi. Ada banyak pertanyaan yang harus diselesaikan untuk mengetahui situasi pasar seperti apa, dan dengan melakukan analisis yang baik, dapat ditarik kesimpulan untuk masa depan. Apa artinya pengembalian yang lebih tinggi? Proyeksi apa yang dimiliki perusahaan itu? Bagaimana kurva suku bunganya? Sinyal apa yang dikirimkan pasar kepada kita?
  4. Tidak ada ilusi keuangan (akuntansi) . Mungkin ada kasus akuntansi kreatif (yang mungkin atau mungkin tidak mencerminkan perubahan harga) atau kasus split atau counter split saham, dalam hal ini, tidak ada kehilangan kekuatan atau peningkatan di dalamnya.
  5. Percaya hanya pada diri sendiri. Seorang investor yang baik tidak akan membayar orang lain untuk sesuatu yang bisa dia lakukan.
  6. Elastisitas permintaan yang sangat tinggi. Perubahan kecil dalam variasi harga suatu aset, misalkan pergerakan besar dalam permintaannya.

Efektivitas