Indeks volatilitas (VIX) adalah portofolio tertimbang dari opsi panggilan dan opsi put pada indeks S&P 500 Amerika (SPX) dan nilainya memberi kita referensi tentang volatilitas jangka pendek yang diharapkan di pasar keuangan Amerika Utara.
Dengan kata lain, indeks volatilitas (VIX) adalah patokan yang mengkuantifikasi sentimen dari “ketakutan” melalui volatilitas tersirat dari pilihan dengan 30-hari berakhirnya pada (SPX) Indeks S & P 500.
Nama VIX berasal dari bahasa Inggris, V olatility I nde x , yang berarti indeks volatilitas.
VIX adalah indeks volatilitas paling terkenal tetapi di Eropa ada juga indeks volatilitas. Indeks VSTOXX terdiri dari volatilitas tersirat dari opsi indeks EURO STOXX 50 yang mengacu pada 50 perusahaan Eropa terbesar yang terdaftar. Untuk NASDAQ 100 ada indeks VXN, untuk Russell 2000 ada indeks RVX dan untuk DOW JONES ada indeks VXD.
Indeks volatilitas (VIX) dibuat pada tahun 1993 oleh lembaga Chicago yang diakui di pasar oleh CBOE, Chicago Board Options Exchange . CBOE adalah tempat volume opsi terbesar diperdagangkan di Amerika Serikat. Pada tahun 2006, opsi pada VIX mulai beroperasi di pasar untuk pertama kalinya. Pada tahun 2008 VIX memiliki penerimaan yang besar sebagai akibat dari krisis keuangan global, mencapai lebih dari satu triliun (Amerika) kontrak yang dinegosiasikan untuk pertama kalinya.
Contoh VIX
Pada grafik berikut kita melihat harga VIX dari tahun 2015 hingga 2018. Kita juga dapat melihat bahwa indeks bereaksi sangat kuat terhadap peristiwa yang mempengaruhi pasar saham Amerika.
Indeks Volatilitas (VIX)
Interpretasi dari VIX
Angka yang muncul di layar di sebelah indeks adalah volatilitas yang diharapkan investor untuk indeks SPX dalam jangka waktu 30 hari. Jadi jika angka 20 muncul, kita harus mengharapkan indeks SPX memiliki volatilitas 20% selama 30 hari ke depan.
Dan dengan cara yang sama seperti volatilitas, VIX juga diekspresikan secara tahunan. Dengan kata lain, angka yang tercantum pada VIX akan menjadi volatilitas harian SPX dikalikan dengan akar 256 hari perdagangan. Jadi jika kita ingin mengetahui berapa nilai indeks VIX dalam skala harian, kita harus membaginya dengan 16 karena 16 adalah akar kuadrat dari 256.
Cara kerja VIX
VIX digunakan sebagai ukuran volatilitas jangka pendek yang diharapkan karena opsi yang diperdagangkan hari ini kedaluwarsa dalam 30 hari. Jadi opsi tersebut mengambil sentimen pasar hari ini untuk 30 hari ke depan. Dengan kata lain, ini adalah indikator volatilitas yang kita harapkan dalam jangka pendek dari indeks SPX.