Jendela likuiditas adalah periode di mana pemegang saham dana investasi dapat sepenuhnya atau sebagian menebusnya tanpa komisi penebusan yang diterapkan.
Biasanya, ketika sebuah dana investasi diganti , para lembaga keuangan atau manajer dana biaya komisi untuk membuat penggantian itu. Namun, jika penukaran tersebut dilakukan selama periode jendela likuiditas, tidak ada biaya penukaran yang akan dikenakan.
Di dana investasi mana ada jendela likuiditas?
Meskipun jendela likuiditas tidak terbatas pada semua jenis dana investasi, dalam praktiknya hanya berlaku untuk dana investasi yang dijamin . Dana jaminan adalah produk terstruktur dalam bentuk dana investasi, di mana klien menyimpan sebagian atau seluruh modal yang disetorkan pada saat jatuh tempo yang dijamin. Oleh karena itu, dalam dana investasi agresif , cararat atau konservatif , jendela likuiditas ini tidak ada.
Pengoperasian jendela likuiditas
Pertama, jendela likuiditas harus tercermin dalam brosur informasi dana investasi. Dengan kata lain, jendela likuiditas tidak ada untuk semua dana investasi yang dijamin; hanya untuk mereka yang secara tegas menyediakannya dalam karakteristiknya.
Karakteristik ini mencakup kondisi jendela likuiditas: yang paling umum adalah jangka waktu jendela likuiditas (yang terbatas) dan adanya pemberitahuan dari klien. Dengan kata lain, klien yang ingin mengembalikan dana investasi harus memberi tahu entitas pengelola terlebih dahulu, dalam jangka waktu yang ditentukan. Tetapi selain itu, persyaratan lain mungkin diperlukan, seperti misalnya, bahwa penggantian harus sebagian, dan tidak untuk keseluruhan.
Memenuhi semua prasyarat ini, klien yang ingin mengembalikan dana selama jendela likuiditas hanya perlu memberi tahu entitas pengelola (mematuhi tenggat waktu yang ditentukan) dan, dengan cara ini, tidak perlu membayar komisi penggantian.
Keuntungan dan kerugian pembayaran di jendela likuiditas
Manfaat utama dari penebusan selama jendela likuiditas jelas: penghematan biaya dengan tidak harus membayar biaya penebusan (yang dapat mencapai 5% dari jumlah yang dikembalikan). Namun, ada juga kemungkinan kekurangannya: jaminan pembayaran kembali yang ada dalam dana yang dijaminkan tidak ada jika pembayaran dilakukan selama jendela likuiditas. Di bawah ini adalah contoh untuk memahaminya dengan lebih baik:
Seorang klien menginvestasikan 100 unit mata uang dalam dana investasi yang dijamin 100% dengan jangka waktu 5 tahun dan jendela likuiditas 6 bulan. Komisi penggantian adalah 5% dari jumlah yang diganti. Pelanggan ini memiliki 100 unit mata uang yang diasuransikan pada saat jatuh tempo (yaitu, selama 5 tahun). Anda juga dapat melunasinya selama 6 bulan pertama (jendela likuiditas) tanpa membayar komisi pelunasan. Jika Anda ingin melunasinya setelah 5 bulan dan dana tersebut bernilai 90%, jumlah yang dikembalikan adalah 90 unit mata uang, meskipun dana tersebut dijamin 100%. Hal ini karena jaminan adalah pengembalian dana pada saat jatuh tempo, bukan pengembalian dana awal.