MIFID II ( Markets in Financial Instruments Directive II) adalah European Union Directive yang memperbarui kerangka transparansi dan perlindungan investor di pasar instrumen keuangan yang telah dibentuk dengan MIFID. Pemberlakuannya dijadwalkan pada 3 Januari 2018.
Pertama-tama, komposisi regulasi MIFID II harus diperhatikan:
- Peraturan (UE) No. 600/2014 MIFIR: Di satu sisi, kita menemukan Peraturan MIFIR yang dapat diterapkan langsung di Negara-negara Anggota tanpa perlu transposisi. Terutama, berfokus pada penataan pasar dan pembentukan rezim transparansi.
- Petunjuk 2014/65 / EU MIFID II: Di sisi lain, kita mengamati Petunjuk MIFID II di mana negara-negara anggota memiliki tenggat waktu untuk memasukkannya ke dalam peraturan internal mereka.
Perkembangan pasar yang cepat membenarkan kebutuhan untuk memperkuat lanskap peraturan untuk layanan investasi. Oleh karena itu, perlu untuk mengatasi daerah-daerah baru yang tidak diatur dan meningkatkan wewenang yang diberikan kepada badan-badan pengawas. Dalam arti luas, tujuan MIFID II adalah untuk menjamin perlindungan investor melalui regulasi yang transparan.
MIFID II berusaha untuk membangun kerangka organisasi yang diarahkan pada saran independen. Dengan kata lain, entitas harus membuat proposal investasi dengan memprioritaskan kebutuhan dan tujuan klien mereka dan bukan kontrak produk mereka sendiri. Dalam hal ini, berbagai instrumen keuangan dari berbagai emiten akan dianalisis. Dan, oleh karena itu, produk yang paling nyaman bagi pelanggan akan direkomendasikan.
Tujuan MIFID II
Secara umum, tujuan utama MIFID II dapat kita rangkum sebagai berikut:
- Standarisasi peraturan: Menjamin perlakuan yang homogen untuk semua pengguna yang terlibat di pasar keuangan.
- Peningkatan transparansi: Meningkatkan persyaratan transparansi informasi bagi penyedia layanan investasi.
- Koordinasi badan pengawas yang kompeten: Meningkatkan fungsi kontrol mereka dan menetapkan tanggung jawab dan wewenang mereka.
Singkatnya, MIFID II mencoba memperkuat kerangka regulasi dan pengawasan pasar keuangan. Selain itu, ia mencoba untuk merespon kekurangan sistem keuangan yang terungkap setelah krisis keuangan tahun 2008.
Aspek kunci MIFID II
Terakhir, ada baiknya menyoroti beberapa perkembangan signifikan yang akan menyebabkan perubahan penting dalam caral bisnis penyedia layanan investasi:
Model konseling baru:
Namun, entitas harus secara eksplisit menunjukkan sifat caral penasihat mereka, yang dibagi menjadi tiga jenis:
- Mandiri.
- Tidak mandiri.
- Campuran.
Larangan insentif:
Sebagai contoh: Misalkan sebuah firma penasihat keuangan independen (Eafi) menasihati kliennya tentang kisaran dana investasi tertentu. Perusahaan pengelola dana dapat membayar insentif atau komisi kepada Eafi karena merekomendasikan dana mereka. Pada prinsipnya, saran tersebut harus sesuai dengan rekomendasi yang dipersonalisasi dan ideal untuk klien. Namun, ada risiko bahwa Eafi akan merekomendasikan dana investasi yang menerima insentif terbesar daripada merekomendasikan yang paling sesuai dengan profil dan tujuan investasi klien. MIFID II mengatur semua aspek tersebut.
Klasifikasi baru produk keuangan yang kompleks:
Ini akan menjadi aspek utama yang diatur oleh MIFID II. Namun, perlu diwaspadai reformasi yang terjadi dalam peraturan internal.