Pengambilalihan yang bermusuhan

Tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat (hostile takeover bid) adalah operasi jenis komersial, di mana beberapa perusahaan penawaran mencoba untuk mendapatkan kendali atas perusahaan lain.

Dalam cara yang lebih luas, kita dapat mengatakan bahwa dalam tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat, satu atau lebih perusahaan, yang disebut penawar, membuat penawaran luas. Tujuan mendasar dari ini adalah untuk memperoleh saham dari semua pemegang saham, atau sebagian besar dari mereka, untuk mencapai tingkat pengendalian modal, hak suara, dan oleh karena itu, tata kelola perusahaan yang optimal.

Karakteristik tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat

Fitur mendasar adalah bahwa tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat disajikan antara entitas yang tunduk pada daftar resmi. Artinya, perusahaan yang diperdagangkan secara publik.

Biasanya perusahaan yang meluncurkan OPA sudah memiliki kuota modal. Setidaknya 3%, yang merupakan tingkat minimum yang diperlukan oleh Komisi Pasar Sekuritas Nasional (CNMV) untuk meluncurkan tawaran pengambilalihan untuk sebagian besar modal. Demikian juga, setiap kenaikan modal 5% harus dilaporkan ke CNMV.

Mengapa disebut pengambilalihan yang tidak bersahabat?

Nama permusuhan berasal dari non-negosiasi, atau kesepakatan, antara perusahaan penawaran dan perusahaan; yang mencoba diserap. Dengan cara ini, disebut memusuhi tawaran pengambilalihan, ketika perusahaan yang terdaftar memutuskan untuk melakukan pembelian besar-besaran saham dari pemegangnya. Semua ini, tanpa sebelumnya menegosiasikan harga, kesepakatan, atau hubungan bersama.

Dalam hal ini, pemegang saham harus memikirkan apakah mereka memutuskan untuk menjual sahamnya pada harga yang ditawarkan perusahaan atau tidak. Selain itu, jika mereka tidak setuju dengan operasi, mereka dapat menolak. Dalam situasi inilah perbedaan paling mungkin terjadi antara Dewan Direksi dari suatu entitas yang akan dibeli dan pemegang sahamnya sendiri. Hal ini karena mereka bergantung pada kepentingan harga yang ditawarkan dan kondisi yang dihadirkan. Dan itu adalah, begitu tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat telah dimulai, mayoritas pemegang saham, serta pemerintah dari perusahaan yang diakuisisi, dapat menolak atau sebaliknya. Dengan cara ini, selanjutnya menjadi tawaran pengambilalihan yang ramah .

Contoh pengambilalihan yang bermusuhan

Contoh nyata dari tawaran pengambilalihan yang tidak bersahabat adalah gagalnya operasi pengambilalihan Endesa oleh Gas Natural pada tahun 2005, karena tidak tercapai kesepakatan mengenai harga dan kepentingan politik yang terlibat.