Perangkap likuiditas

Perangkap likuiditas adalah fenomena ekonomi di mana kebijakan moneter konvensional kehilangan kemampuan untuk merangsang permintaan agregat .

Akibatnya, kebijakan tersebut tidak efektif dalam mendorong kegiatan ekonomi atau mengubah tingkat harga . Situasi ini terjadi ketika suku bunga mendekati atau sama dengan nol. Artinya, mereka telah mencapai batas bawah mereka. Batas ini dapat bervariasi tergantung pada karakteristik masing-masing perekonomian.

Demikian juga, kebijakan moneter konvensional menetapkan hubungan pertukaran antara obligasi dan uang . Dalam kasus jebakan likuiditas, kebijakan ini tidak berhasil karena agen menahan uang baru yang beredar. Hal ini, karena tingkat bunga yang sangat rendah, obligasi dan uang menjadi aset yang setara .

Pada akhirnya, otoritas moneter tidak mampu memberikan efek pada sektor riil dengan kebijakan moneter konvensional. Ini juga merupakan konsekuensi dari ketidakmampuan mereka untuk mengubah harapan agen. Dalam hal ini, antara lain, perlu menggunakan kebijakan moneter yang tidak konvensional.

Perangkap Likuiditas dan Aliran Pemikiran Ekonomi

Aliran utama pemikiran ekonomi berbeda pendapat tentang fenomena ini. Ringkasan pendekatan mereka adalah sebagai berikut:

  • Perangkap likuiditas adalah fenomena yang dijelaskan oleh aliran Keynesian . Para ekonom sekolah ini, melalui caral IS-LM , mencirikan fenomena ini. Selain itu, digunakan sebagai argumen yang mendukung kebijakan fiskal sebagai stimulus pertumbuhan ekonomi .
  • sekolah monetaris , untuk sebagian, menolak hilangnya efektivitas kebijakan moneter karena suku bunga rendah. Argumen utama adalah bahwa ada mekanisme transmisi kebijakan moneter lain selain suku bunga.
  • Aliran neoklasik berangkat dari prinsip ekuilibrium kompetitif, oleh karena itu, perangkap likuiditas adalah ekuilibrium lain. Dengan cara ini, mekanisme penyesuaian diri akan bertanggung jawab untuk memecahkan fenomena tersebut, dengan kebijakan fiskal atau intervensi negara tidak diperlukan.

Solusi untuk jebakan likuiditas

Beberapa solusi yang diusulkan oleh para ekonom untuk mengatasi situasi ini adalah sebagai berikut:

  • Kebijakan fiskal: Mengingat ketidakmungkinan implementasi kebijakan moneter secara efektif, kebijakan fiskal dapat diterapkan. Dengan cara ini, permintaan agregat dirangsang untuk mengaktifkan kembali kegiatan ekonomi.
  • Ekspektasi inflasi : Kebijakan lain yang dipromosikan secara luas adalah pembentukan ekspektasi inflasi ke depan. Pertama, melalui komitmen otoritas moneter untuk mencapai tingkat harga yang lebih tinggi. Ini, melalui rencana penargetan inflasi dari waktu ke waktu. Kedua, melakukan tindakan yang mengarah pada tujuan tersebut, dengan tujuan membangkitkan kepercayaan di antara penduduk. Misalnya, Anda dapat menggunakan depresiasi mata uang lokal.
  • Intermediasi keuangan: Rekomendasi kebijakan moneter yang tidak konvensional lainnya adalah penerapan sistem kredit Bank Sentral . Kasus ini berlaku ketika suku bunga rendah berdampingan dengan deflasi dalam suatu perekonomian . Dalam hal ini, rendahnya permintaan kredit adalah akibat dari tingginya biaya pinjaman.
  • Operasi pasar terbuka: Akuisisi aset keuangan dan obligasi jangka panjang yang dianggap tidak standar untuk Bank Sentral juga diusulkan. Dengan cara ini, ia berusaha untuk mempengaruhi suku bunga secara tidak langsung.