Perdagangan pasangan

Pair trading adalah teknik trading berdasarkan korelasi antara dua aset keuangan. Melalui hubungan statistik atau ekonomi antara dua variabel, dicapai, melalui operasi yang berlawanan, untuk memperoleh keuntungan.

Pair trading bergantung pada fakta bahwa pasar tidak efisien. Dengan demikian, aset tertentu memiliki hubungan ekonomi yang menyatukan mereka dan membuatnya berperilaku serupa, tetapi tidak sama.

Untuk memahami perdagangan pasangan, grafik yang menunjukkan hubungan visual antara dua aset keuangan akan membantu:

Pada grafik di atas Anda dapat melihat bagaimana kombinasi linier Santander (Merah) dan IBEX35 (Hitam) memiliki hubungan yang signifikan secara statistik. Ketika garis merah berada di atas IBEX35 kita harus menjual saham XXXX Santander dan membeli kontrak berjangka di IBEX35. Juga, ketika garis merah di bawah, kita harus membeli XXXX saham Santander dan menjual kontrak berjangka di IBEX35. Dengan cara ini, kita melakukan teknik yang paling terkenal, arbitrase statistik. Operasi ditutup ketika garis bersilangan lagi.

Masalah perdagangan pasangan

Pair trading atau strategi mean reversion sangat mudah dioperasikan. Pada akhirnya, kita hanya perlu membeli sejumlah aset dan menjual aset dalam jumlah tertentu, atau sebaliknya. Setelah ini dilakukan, ketika perbedaan variabel nyata dan estimasinya adalah nol, operasi ditutup. Atau apa yang sama ketika garis merah dan hitam bersentuhan lagi.

Tentu saja, hal yang sulit adalah menentukan berapa banyak yang saya beli dan berapa banyak yang saya jual setiap saat. Untuk ini, caral regresi linier sederhana secara historis telah digunakan . Grafik di atas muncul dari estimasi IBEX melalui caral jenis ini.

Namun, saat ini, dengan teknologi yang tersedia, caral non-linier dibuat dan dengan lebih dari dua aset keuangan. Itu tidak bisa lagi disebut perdagangan pasangan, tetapi keanehan strateginya sama.

Mengapa sulit untuk menentukan berapa banyak yang saya beli dan berapa banyak yang saya jual? Karena pasar berkembang dan hubungan statistik antara dua aset tidak konstan. Karena tidak konstan, jumlahnya berubah dari waktu ke waktu. Dan jika ini terjadi, kita bisa mengalami kerugian besar.

Pasangkan perdagangan dengan analisis lain

Meskipun strategi perdagangan pasangan yang paling terkenal telah, dan terus menjadi, yang dilakukan melalui caral analisis kuantitatif, ada jenis analisis lain yang juga menggunakannya.

Contohnya adalah investasi nilai atau analisis fundamental . Apa yang biasanya dilakukan dengan jenis analisis ini adalah untuk memeriksa dua perusahaan di sektor yang sama. Setelah penilaian mereka, jika salah satu dari mereka dianggap terlalu tinggi dan yang lain undervalued, posisi yang berlawanan diambil. Artinya, saham yang dinilai terlalu rendah akan dibeli dan saham yang dinilai terlalu tinggi akan dijual. Dengan demikian, volatilitas portofolio juga dapat dikurangi, karena harga kedua perusahaan yang berasal dari sektor yang sama dianggap berkorelasi positif. Perdagangan ditutup ketika saham mencapai perkiraan harga.

Model Markowitz