Return On Risk-Adjusted Capital, atau RORAC, adalah rasio benchmark bagi bank . Fungsinya untuk mengukur profitabilitas yang ditawarkan oleh produk keuangan atau portofolio klien, dengan menggunakan rumus berikut:
RORAC adalah variasi dari metodologi RAROC yang mengusulkan modifikasi profitabilitas keuangan atau ROE . Perubahannya ada pada penyebut, di mana alih-alih warisan, modal ekonomi (CE) ditempatkan. Konsep ini, yang akan kita jelaskan lebih lengkap nanti, mengacu — secara ringkas — pada cadangan yang diperlukan untuk menutupi kerugian yang tidak terduga. Rumus RORAC adalah sebagai berikut:
Tujuan RORAC adalah untuk lebih akurat mengukur kinerja operasi keuangan. Hal ini mengingat tingginya biaya yang dapat ditanggung bank di segmen pasar tertentu.
CE yang ditetapkan, misalnya, untuk portofolio pinjaman bisnis akan lebih rendah daripada yang diperlukan untuk pinjaman konsumen , di mana kemungkinan gagal bayar lebih tinggi. Ketika pembiayaan lebih berisiko, lebih banyak cadangan diperlukan.
unsur RORAC
Unsur-unsur dari RORAC dua. Pertama, penyebut, yang merupakan ibukota ekonomi (EC) adalah warisan yang membuat perusahaan untuk melindungi diri dari risiko kredit , risiko pasar dan risiko sistematis .
CE diinvestasikan dalam aset berisiko rendah seperti treasury bill . Berbeda dengan legal reserve, tidak bergantung pada mandat regulator, tetapi pada kriteria masing-masing perusahaan.
CE harus sama dengan kerugian tak terduga. Ini diperoleh dari selisih antara conditional value at risk (CVAR) dan Expected Losses (PE)
Di satu sisi, CVAR didefinisikan sebagai estimasi kerugian maksimum untuk jangka waktu tertentu dalam margin of error. Untuk menghitung indikator ini, digunakan data pengguna dengan risiko ketidakpatuhan tertinggi.
CVAR ditafsirkan sebagai berikut: Dengan kepastian x%, perusahaan tidak akan kehilangan lebih dari N unit moneter, misalnya, dalam tiga puluh hari ke depan.
Ada tiga cara menghitung CVAR: VAR Parametrik , VAR historis , dan VAR Monte Carlo.
Di sisi lain, PE dihasilkan dari perkalian tiga faktor seperti yang kita lihat dalam persamaan berikut:
Variabel pertama (PD) adalah probabilitas bahwa debitur gagal membayar pinjaman . Bagian kedua dari informasi (LGD), yang ditafsirkan sebagai beratnya kerugian, adalah bagian dari kredit yang, setelah semua prosedur penagihan dilakukan, tidak dapat dipulihkan.
Kedua faktor ini (PD dan LGD) dihitung sebagai rata-rata berdasarkan informasi yang diterima oleh biro kredit. Alternatif lain adalah bank mencari data historis kliennya sendiri. Juga, dalam kasus debitur baru, Anda dapat menggunakan angka pengguna atau operasi dengan karakteristik serupa.
Akhirnya, EAD adalah jumlah yang tertunda untuk dikumpulkan oleh lembaga keuangan dari peminjamnya.
Maka, rumus CE akan menjadi sebagai berikut:
Dengan demikian, CE tergantung pada tingkat kepastian dan metode yang digunakan untuk memperkirakan CVAR.
Contoh RORAC
Mari kita lihat contoh aplikasi RORAC yang sangat disederhanakan. Misalkan sebuah perusahaan ingin menemukan pengembalian portofolio pinjaman konsumen $ 30.000.
Tingkat pinjaman rata-rata dari operasi yang dianalisis adalah 15%. Pada gilirannya, tingkat bunga yang dibayarkan oleh lembaga keuangan untuk menangkap sumber daya yang diberikan adalah 6%.
Oleh karena itu, margin keuangan portofolio rata-rata 9%. Untuk ini akan ditambahkan komisi pembukaan yang dibebankan kepada klien sebesar 0,2%.
Mari kita asumsikan lebih lanjut bahwa biaya administrasi yang dikeluarkan oleh bank untuk menawarkan pinjaman ini adalah $ 2.500.
Jadi, laba sebelum pajak yang diperoleh portofolio adalah:
BAT = (30.000 x 9% x 1,02%) – 2.500 = US $ 254
Selanjutnya, kita memotong pajak dengan mempertimbangkan tarif pajak 30%, sehingga menghasilkan keuntungan bersih sebagai berikut :
Laba bersih = 254 x (1-0,3) = US $ 177,8
Demikian juga, anggaplah bahwa CVAR sesuai dengan 10% dari portofolio. Artinya, dengan kepastian 95%, misalnya, pinjaman yang dianalisis tidak akan menghasilkan kerugian lebih dari US$ 3.000 dalam periode analisis.
Sedangkan probabilitas default adalah 4%, sedangkan tingkat keparahan kerugian atau LGD adalah 40%.
Oleh karena itu, kerugian yang diharapkan adalah:
PE = 0,04 x 0,4 x 30.000 = US $ 480
Kemudian CVAR dikurangi PEs dikurangkan untuk menghitung CE. Cadangan ini akan memungkinkan bank untuk melindungi diri dari kejadian yang tidak terduga.
EC = 3.000-480 = US $ 2.520
Akhirnya, RORAC akan menjadi:
RORAC = Laba bersih / Modal ekonomi = 177,8 / 2.520 = 7,06%