Struktur keuangan suatu perusahaan adalah susunan sumber pembiayaan atau kewajiban yang dibentuk oleh sumber daya eksternal, yang diwakili oleh hutang jangka pendek dan jangka panjang, dan sumber daya sendiri atau disebut juga kekayaan bersih .
Oleh karena itu, kita dapat mengatakan bahwa struktur ini diwakili dalam kewajiban neraca perusahaan dan akan menjadi salah satu yang mewakili pembiayaan. Sebagai imbalannya, aset tersebut terkait dengan investasi.
Yang pertama adalah yang melaporkan tentang bagaimana membiayai diri sendiri, oleh karena itu menganalisis aspek keuangan. Kedua, di mana ia diinvestasikan, yaitu aspek ekonomi .
Sumber pendanaan
Struktur keuangan dan biaya keuangan
Analisis struktur kewajiban merupakan salah satu hal yang paling penting dalam sebuah perusahaan. Di atas segalanya, karena mengontrol aspek-aspek seperti kemungkinan leverage yang berlebihan atau memiliki sumber daya yang menganggur. Untuk itu, penting untuk mengetahui komposisi sumber pendanaan kita, baik dari kita sendiri maupun dari orang lain. Tapi mari kita lihat berapa biaya masing-masing sumber :
Mari kita mulai dengan pembiayaan sendiri. Karena berasal dari pemegang saham itu sendiri, ia memiliki biaya keuangan intrinsik, dividen yang dibayarkan untuk saham . Hal ini terkait dengan pasar modal di emiten. Selebihnya, khususnya UKM, harus menggunakan referensi bunga. Misalnya, utang publik. Jika memiliki uang kita di perusahaan menghasilkan lebih sedikit pendapatan daripada menginvestasikannya, kita mungkin tidak melakukan distribusi modal yang efisien.
Pembiayaan pihak ketiga memiliki biaya ekstrinsik. Dalam hal ini, yang paling umum di UKM adalah pinjaman, yang biayanya mudah dihitung. Ini adalah tingkat bunga dan komisi yang mungkin, keduanya dihitung, misalnya, melalui Tingkat Ekuivalen Tahunan (APR). Di perusahaan-perusahaan yang terdaftar di pasar modal, ada juga modalitas lain: penerbitan obligasi . Dalam hal ini, biaya adalah kupon yang dibayarkan kepada pemegang obligasi.
CFO harus menganalisis kewajiban secara mendalam untuk melihat apakah itu telah dibangun secara efektif dan efisien. rasio keuangan dapat membantu dalam studi kualitas berbagai jenis kewajiban. Itulah mengapa penggunaannya dianjurkan dalam analisis keuangan perusahaan. Indikator-indikator ini memungkinkan perbandingan dengan perusahaan lain di sektor ini.
Sumber pendanaan internal dan eksternal
Seperti yang telah kita lihat dalam definisi, sumbernya terutama dua dan bergantung pada orang atau entitas dari mana kita memperoleh pembiayaan:
Di satu sisi, yang internal atau pembiayaan sendiri. Ini dibuat, di atas segalanya, oleh empat pertandingan utama. modal sosial , yang merupakan kontribusi yang dibuat oleh mitra. cadangan , yang merupakan bagian dari laba yang tetap di perusahaan dan tidak dibagikan sebagai dividen. Hasil latihan, dalam hal memperoleh manfaat, yang harus diputuskan di mana harus diterapkan. Dan, yang tak kalah pentingnya, hibah modal atau donasi. Disebut sumber internal karena dihasilkan di dalam perusahaan itu sendiri.
Kedua, akan ada sumber eksternal atau pembiayaan eksternal. Di sini kita dapat membedakan jangka panjang, dengan hutang yang dikontrakkan dengan bank ( pinjaman ) atau pembiayaan yang diberikan oleh pemasok aset tetap kepada kita. Di sisi lain, dalam jangka pendek akan menjadi pembiayaan pemasok dan sisa akun kewajiban lancar. Mereka disebut eksternal karena bukan perusahaan tetapi pasar yang menawarkannya.
Ada cara lain untuk mengklasifikasikan kewajiban, berdasarkan waktu. Jadi kita memiliki kekayaan bersih (PN) dan kewajiban tidak lancar atau tetap, yang disebut modal permanen, karena mereka berada di perusahaan untuk waktu yang lama. Di sisi lain, kewajiban lancar atau lancar, yang bersifat jangka pendek (kurang dari satu tahun) dan terutama terdiri dari akun utang jangka pendek, pemasok dan kreditur.
Contoh struktur keuangan
Mari kita bayangkan kewajiban seperti yang terlihat pada gambar. Di dalamnya kita memiliki kekayaan bersih yang dibentuk oleh persediaan modal, cadangan, hasil dan subsidi dan dua kewajiban jangka panjang, yang dibentuk oleh hutang dan pemasok aset tetap dan jangka pendek, dengan pemasok dan kreditur. Total kewajiban adalah jumlah dari ketiga konsep atau aset ini.
Seperti yang bisa kita lihat, modal permanen adalah mereka yang terletak dalam jangka panjang, yaitu kekayaan bersih dan kewajiban tidak lancar atau tetap. Arus akan menjadi salah satu yang jangka pendek. Pembiayaan sendiri terdiri dari ekuitas tersebut dan yang lainnya disebut kewajiban hutang (tidak lancar dan lancar). Seperti yang bisa kita lihat, setidaknya dua tahun biasanya dimasukkan (biasanya tiga sampai lima tahun) untuk tujuan perbandingan.