Tes kenyamanan MIFID ( Uji Kesesuaian ) adalah dokumen, dalam bentuk kuesioner, yang menilai pengetahuan dan pengalaman investor pasar keuangan. Hasil uji kemudahan adalah daftar produk, cocok untuk pelanggan atau tidak, tergantung pada keadaan mereka.
Uji kenyamanan diperlukan untuk semua klien ritel yang akan membeli produk keuangan yang kompleks. Selain itu, juga akan diperlukan dalam kontrak beberapa produk non-kompleks di mana klien tidak mengambil inisiatif, tetapi entitas yang mengusulkan produk.
MIFID berbicara tentang produk kompleks yang mengacu pada risiko kerugian ekonomi atau kebangkrutan yang terkait dengannya. Untuk melakukan ini, Anda mempertimbangkan risiko kredit , yang likuiditas atau pasar . Antara lain, produk kompleks dipertimbangkan:
- Derivatif keuangan
- Obligasi dan surat utang yang dapat dikonversi
- Hutang subordinasi
- Masalah pendapatan tetap dengan struktur
- Saham yang dapat dikonversi dan saham preferen
- Investasi gratis IIC
Melalui uji kenyamanan, lembaga keuangan mengevaluasi klien mereka pada:
- Pengetahuan tentang pasar keuangan: Misalnya, jika klien memiliki gelar akademis atau jika ia telah mengikuti kursus pelatihan tentang pengoperasian pasar saham.
- Pengalaman investasi sebelumnya: Berapa kali Anda mengontrak derivatif OTC selama 3 tahun terakhir , misalnya.
Arahan MIFID bertujuan untuk menjamin perlindungan investor, dengan mempertimbangkan lingkungan pasar keuangan yang kompleks dan berubah. Melalui uji kenyamanan, upaya dilakukan untuk mencegah klien dari mengontrak produk yang mereka tidak benar-benar mengerti atau yang tidak menyadari risiko bawaan yang menyertainya.
Tes kesesuaian vs tes kenyamanan
Kedua tes biasanya disajikan bersama oleh entitas. Namun, mereka memiliki perbedaan:
|
UJI KESESUAIAN |
||
|
Untuk produk dan layanan apa? |
Konten pertanyaan |
Hasil |
|
Saran yang dipersonalisasi Manajemen portofolio |
Tujuan investasi klien Situasi keuangan Pengetahuan dan pengalaman keuangan |
Profil risiko pelanggan: Konservatif Sedang Berisiko Yang lain |
|
Tes kenyamanan |
||
|
Untuk produk dan layanan apa? |
Konten pertanyaan |
Hasil |
|
Produk kompleks (pendapatan tetap dengan struktur, hutang subordinasi, preferen, derivatif, dll.) Beberapa produk non-kompleks jika inisiatif kontrak milik entitas (dana, utang publik negara tertentu, dll.). |
Pengetahuan tentang pasar keuangan klien Pengalaman investasi sebelumnya |
Produk yang nyaman untuk pelanggan Produk yang tidak sesuai |
Kepatuhan terhadap peraturan MIFID
Sejak 2007, semua lembaga keuangan di negara-negara anggota Uni Eropa harus mematuhi persyaratan peraturan MIFID . Ruang lingkupnya meluas ke aktivitas keuangan dari nasihat pribadi, manajemen portofolio diskresioner dan kontrak dana dan sekuritas. Selain itu, MIFID mewajibkan entitas keuangan untuk mengklasifikasikan klien mereka dalam kategori berikut:
- Eligible counterparty ( rekanan yang memenuhi syarat): Pelanggan yang secara hukum dapat bertindak langsung di pasar keuangan. Misalnya, lembaga kredit besar atau perusahaan pengelola lembaga investasi kolektif (IIC) . Secara regulasi, dianggap tidak perlu melakukan uji kesesuaian dan uji kenyamanan untuk jenis klien ini karena dianggap memiliki tingkat pengetahuan dan pengalaman keuangan tertinggi.
- Profesional ( profesional): Nasabah yang dianggap juga memiliki keahlian keuangan yang besar untuk menilai risiko dari suatu keputusan investasi tertentu, tetapi pada tingkat yang lebih rendah untuk dikategorikan sebagai pihak lawan yang memenuhi syarat. Misalnya, penyedia layanan investasi menengah. Peraturan juga tidak menganggap perlu untuk melakukan uji kesesuaian dan uji kenyamanan untuk jenis pelanggan ini.
- Pengecer ( retail): Sisa klien yang tidak termasuk dalam kategori sebelumnya dan yang tidak memiliki pengetahuan keuangan yang luas. Sebenarnya, mayoritas klien individu dan UKM adalah klien ritel. Dalam hal ini, MIFID memerlukan tingkat perlindungan tertinggi dan akan selalu diperlukan untuk melakukan uji kesesuaian dan uji kenyamanan. Bahkan, kedua tes tersebut harus ditinjau secara berkala untuk masing-masing klien dan, jika sesuai, dimodifikasi jika pengetahuan keuangan klien berubah.