VaR sejarah simulasi sejarah VaR adalah metode untuk memperkirakan VaR (Value at Risk) dengan menggunakan data historis.
Salah satu cara untuk menghitung VaR dengan metode historis adalah dengan mengumpulkan pengembalian masa lalu dan mengurutkannya dari tertinggi ke terendah. Selanjutnya, kita mengidentifikasi 5% dari data dengan pengembalian terendah dan yang terbesar dari 5% dari pengembalian terendah itu adalah VaR.
Data untuk menghitung VaR sejarah adalah harga historis sekuritas. Oleh karena itu, deret sejarah yang lebih besar (misalnya 5 atau 10 tahun) akan menghasilkan hasil simulasi yang lebih tinggi dan oleh karena itu akan lebih akurat daripada deret sejarah 3 bulan.
Kerugian utama dari caral historis untuk menghitung VaR adalah asumsi bahwa pengembalian yang diperoleh di masa lalu akan berulang di masa depan.
VAR dengan simulasi historis adalah salah satu cara menghitung VaR, selalu sedikit lebih sulit daripada VaR parametrik dan kurang tepat daripada VaR dengan simulasi Monte Carlo . Ini tentang penerapan portofolio aset keuangan, variasi historis dalam harga sekuritas untuk menghasilkan skenario yang kontras dengan posisi awal (dikenal sebagai spot dalam bahasa Inggris), menghasilkan kemungkinan hasil simulasi yang berbeda dari mana VAR akan diperoleh.
Contoh VaR historis pada kepercayaan 95%
Meskipun ratusan data biasanya digunakan untuk menghitung VaR untuk menyederhanakan pemahamannya, kita hanya akan menggunakan 40 data. Bayangkan sebuah aset yang memiliki hasil berikut selama beberapa tahun terakhir:
|
2015. |
2016 |
2017. |
2018 |
|
|
Januari |
2.00% |
3,06% |
0,00% |
8.15% |
|
Februari |
4,05% |
-3,56% |
-2,14% |
-2,95% |
|
berbaris |
-2,85% |
7,81% |
4,69% |
1,69% |
|
April |
6,25% |
2,75% |
2,25% |
-7.35% |
|
Mungkin |
3,00% |
1,13% |
1,88% |
|
|
Juni |
2.50% |
-8,75% |
-5,25% |
|
|
Juli |
-7,00% |
4,81% |
1,09% |
|
|
Agustus |
1,45% |
15,81% |
9,49% |
|
|
September |
12,65% |
-10,19% |
-6.11% |
|
|
Oktober |
-8,15% |
3,88% |
2,33% |
|
|
November |
3.10% |
3,13% |
1,88% |
|
|
Desember |
2.50% |
5,25% |
1,88% |
Jika kita ingin menghitung VaR pada kepercayaan 95%, kita harus memilih 5% hasil terburuk, yang dalam hal ini adalah 2 (5% dari 40 data). Kita kemudian memilih hasil terburuk kedua dari seluruh periode, yaitu -8,75%. Jika kita berasumsi bahwa investasi dalam aset ini adalah 1 juta euro, VaR 5% akan menjadi 87.500 euro, yaitu, ada kemungkinan 5% kehilangan setidaknya 87.500 euro dan probabilitas 95% bahwa kerugian ini lebih kecil. Oleh karena itu, perusahaan harus memperhitungkan bahwa lima dari setiap 100 bulan akan kehilangan setidaknya 87.500 euro, atau satu dari setiap 20 bulan akan kehilangan setidaknya 87.500 euro.
Semakin banyak data historis yang kita miliki, semakin akurat pengukuran VaR.
Langkah-langkah untuk menghitung VAR dengan simulasi historis portofolio
Langkah-langkah yang harus diikuti adalah:
- Pemilihan rangkaian harga historis portofolio kita dan perhitungan bobot masing-masing dalam portofolio.
- Perhitungan tingkat variasi medan kontinu:
- Tingkat variasi yang diperoleh diterapkan pada harga pasar masing-masing sekuritas (kita menggunakan kapitalisasi berkelanjutan, tetapi kapitalisasi majemuk juga dapat digunakan).
- Kemungkinan nilai dari sub-portofolio dihitung berdasarkan posisi masing-masing sekuritas dalam portofolio dan harga yang disimulasikan.
- Perhitungan ekuitas di setiap skenario simulasi. Untuk melakukan ini, kita akan menambahkan hasil yang diperoleh dari setiap judul.
- Perhitungan tingkat variasi dari portofolio simulasi sehubungan dengan portofolio awal (nilai pasar dari portofolio awal atau portofolio spot).
- Perhitungan VaR. Untuk ini kita harus memilih tingkat kepercayaan.
Simulasi Monte Carlo