Benchmark adalah tolak ukur yang digunakan untuk mengukur kinerja suatu investasi. Ini adalah indikator keuangan yang digunakan sebagai alat perbandingan untuk mengevaluasi kinerja suatu investasi.
Kata benchmark berasal dari bahasa Inggris dan berarti ‘benchmark’ atau ‘parameter’. Ini juga digunakan dalam pemasaran untuk merujuk produk atau teknik yang sukses.
Di bidang keuangan, ketika kinerja investasi yang penting dibandingkan dengan patokan dievaluasi, dan bahwa mengingat luas berbagai kemungkinan investasi, tidak sama membandingkan kinerja seseorang yang berinvestasi di obligasi , di saham atau di real estate. Misalnya, untuk mengukur kinerja portofolio dari Spanyol ekuitas investor, sebuah indeks saham seperti sebagai Ibex 35 dapat digunakan sebagai patokan , sehingga tahu apakah itu telah memperoleh lebih profitabilitas dari indeks ini, atau sebaliknya, yang investor akan Akan lebih menguntungkan untuk berinvestasi langsung di Ibex 35, melalui derivatif keuangan , seperti ETF .
Tolok ukur akan dipilih tergantung pada pasar yang menjadi tujuan investasi, gaya investor dan jenis aset keuangan di mana ia dapat diinvestasikan, di antara faktor-faktor lainnya. Gabungan beberapa indeks bahkan bisa dijadikan patokan, jika investasi difokuskan pada beberapa pasar.
Oleh karena itu, tolok ukur suatu reksa dana akan menjadi indeks acuan yang digunakan untuk membandingkan perilaku reksa dana tersebut dibandingkan dengan reksa dana standar dalam suatu jangka waktu. Dengan cara ini, dapat ditentukan apakah fund manager telah memperoleh pengembalian berkat keterampilan investasinya. Ini membantu investor untuk mengetahui apakah dia tertarik untuk berinvestasi dalam dana investasi itu, atau sebaliknya, berinvestasi langsung di tolok ukur, mengurangi biaya manajemennya.
Fungsi benchmark
Setiap reksa dana didasarkan pada tolok ukur yang paling sesuai dengan tujuannya. Di antara kelebihan atau fungsi yang dapat kita kaitkan dengan penggunaan teknik ini adalah:
- Ini membantu manajer untuk menentukan tujuan investasi, memiliki instruksi yang jelas tentang pasar dan jenis aset mana yang akan diinvestasikan.
- Ini berfungsi agar klien dana investasi tahu di mana mereka akan berinvestasi.
- Sangat berguna untuk mengidentifikasi risiko investasi.
- Menyederhanakan interpretasi pengembalian.
- Ini adalah alat yang digunakan investor untuk membandingkan dan mengevaluasi kinerjanya saat ini dan historisnya.
- Dalam hal pengembalian positif, itu dapat digunakan sebagai alat pemasaran.
- Menunjukkan kepatuhan terhadap standar dan peraturan keuangan.
Properti dari tolok ukur yang baik
Benchmark sangat berguna untuk mengatasi kompleksitas dalam mengukur hasil investasi, tetapi tidak semua benchmark sama-sama efisien. Untuk mengkategorikan properti yang menjadikan tolok ukur sebagai tolok ukur yang efektif, CFA Institute telah menerbitkan serangkaian kriteria:
- Ditentukan terlebih dahulu: Tolok ukur yang akan digunakan harus diketahui sebelum melakukan investasi apa pun.
- Sesuai: Harus konsisten dengan gaya manajer.
- Terukur: Nilai dan kinerjanya dapat ditentukan secara relatif sering.
- Tidak ambigu: Komponennya harus didefinisikan dengan jelas.
- Terkait dengan bidang pengetahuan manajer : Harus sesuai dengan tujuan investasi manajer.
- Akseptabilitas: Manajer harus menyetujui penggunaan tolok ukur ini
- Dapat dibalik: Anda dapat berinvestasi di benchmark dengan relatif mudah.
Jenis tolok ukur
Ada banyak jenis benchmark, tujuh jenis yang paling banyak digunakan adalah:
- Patokan pengembalian absolut : Misalnya, pengembalian tahunan 5%. Ini adalah teknik yang sangat sederhana meskipun tidak dapat digunakan sebagai alternatif investasi.
- Managers universe : Kinerja rata-rata semua manajer di suatu pasar digunakan sebagai tolak ukur. Sangat mudah untuk mengukurnya tetapi tidak dapat diketahui sebelumnya dan juga tidak dapat dibalik.
- Berdasarkan indeks umum : Gunakan, misalnya, Ibex 35. Ini memenuhi sifat-sifat tolok ukur yang baik.
- Berdasarkan gaya indeks : Mereka menggunakan gaya investasi tertentu sebagai tolok ukur, seperti strategi nilai dalam huruf besar.
- Berbasis faktor atau berbasis caral : Tentukan sekumpulan faktor untuk digunakan sebagai referensi.
- Berdasarkan pengembalian masa lalu : Mereka dibangun menggunakan algoritme yang menggabungkan berbagai gaya investasi yang mencerminkan investasi dana masa lalu.
- Berdasarkan nilai yang dipersonalisasi : Ini menggunakan nilai spesifik komposisinya dari alam semesta investasi manajer untuk membangun tolok ukur itu.