Credit default swap ( CDS ) adalah derivatif keuangan yang memungkinkan Anda untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko gagal bayar pada aset keuangan .
Mereka adalah kontrak bilateral yang mentransfer risiko kredit antara dua pihak lawan. Pembeli proteksi yang membayar premi berkala dan penjual proteksi yang menerima pembayaran pada saat terjadi credit event.
Ini digunakan sebagai asuransi terhadap default, mentransfer risiko aset ke penjual CDS, yang bertindak sebagai penjamin emisi. Seorang investor akan membeli CDS pada aset keuangan untuk melindungi dari default pada aset tersebut. Untuk melakukan ini, Anda akan membayar premi kepada penjual CDS, yang jika perusahaan tempat Anda memiliki aset bangkrut akan membayar Anda nilai aset tersebut. Jika perusahaan akhirnya tidak bangkrut, pembeli CDS akan kehilangan premi yang menguntungkan penjual.
Pembeli memastikan pengumpulan nilai kredit dengan membayar premi berkala (akan berfungsi sebagai asuransi), jika entitas referensi CDS memasuki peristiwa kredit (kebangkrutan, restrukturisasi atau penangguhan pembayaran), ia akan menerima jumlah tertentu, karena dalam hal ini, penjual CDS harus membayar sejumlah tertentu kepada pembeli, yang merupakan rekanan yang menerima premi berkala.
Swap ini telah mengalami perkembangan yang signifikan dalam beberapa dekade terakhir, dan merupakan salah satu kendaraan transmisi terpenting dari krisis keuangan 2007, karena mereka memiliki kualitas untuk mentransfer risiko gagal bayar dari satu entitas ke entitas lain, dan jika peringkat aset tidak benar di sana. adalah kemungkinan bahwa penjual Credit Default Swap akhirnya menutupi aset beracun.
Menukar
Contoh CDS pada obligasi
Mari kita lihat contoh CDS pada obligasi :
Dalam hal ini, pembeli CDS akan menjadi kreditur obligasi, yaitu orang yang membeli obligasi dan berhak menerima pembayaran bunga (kupon) berkala dan pelunasan pokok utang. Jika kreditur ingin menanggung risiko tidak terbayarnya obligasi tersebut, ia dapat membeli CDS dari pihak ketiga, misalnya dari lembaga keuangan.
Penjual CDS akan menuntut pembayaran berkala sejumlah tertentu (dengan cara yang mirip dengan polis asuransi), tetapi jika debitur wanprestasi, ia akan membayar pembeli seluruh jumlah obligasi pada saat itu (yaitu , sisa bunga yang harus dikembalikan dan pokoknya). Sebagai imbalan atas pembayaran, penjual (perusahaan asuransi) dapat menerima hak atas aset keuangan.