Baru-baru ini, harga saham Google terus turun. Pada tanggal 25 Oktober, Google merilis laporan pendapatan kuartal ketiga, mencapai laba operasi sebesar $8,31 miliar, sementara total pendapatan adalah $33,141 miliar, sedikit lebih rendah dari yang diharapkan $34,04 miliar. Meskipun pengolahan data laporan keuangan lebih eye-catching, namun tidak seperti yang diharapkan para ahli keuangan.
Setelah denda besar Uni Eropa, nilai pasar dan harga saham menghadapi penurunan. Pada pertengahan Juli, UE memberlakukan denda anti-monopoli sebesar 4,34 miliar euro di Google. Selain itu, diinterpretasikan secara mendalam oleh berbagai media. Berita negatif Google sering muncul dan harga saham mulai berfluktuasi.
Dibandingkan dengan laporan keuangan triwulanan Q2, karakteristik “perlambatan pertumbuhan pendapatan, dan kenaikan biaya”, laporan keuangan triwulanan Q3 masih belum banyak berubah. Secara relatif, tingkat pertumbuhan ring lebih mencerminkan kondisi operasi perusahaan baru-baru ini dan tingkat respons risiko.
Jelas, selain bisnis Asia-Pasifik, tingkat pertumbuhan kuartal-ke-kuartal Google Q3 lebih rendah dari kuartal Q2, menunjukkan bahwa momentum pendapatan operasional jangka pendek Google menunjukkan tren kelelahan. Melihat kembali pada tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun, secara signifikan lebih rendah dari data triwulanan Q2. Pertumbuhan pendapatan Google kembali melambat, dan bahkan di bagian lain Amerika, pendapatan bisnis menunjukkan tren menurun, dengan pertumbuhan negatif.
Bisnis Google terutama berasal dari EMEA dan Amerika Serikat, tetapi bisnis domestik AS kurang dari setengah dari total pendapatan, dan masih bergantung pada bisnis internasional. Akibatnya, biaya risiko kebijakan pasti akan mempengaruhi laba bersih, dan biaya risiko ini masuk jauh ke dalam sumsum tulang bisnis Google dan sulit diubah. Sebagai contoh, penarikan Google dari pasar Cina delapan tahun lalu sangat mempengaruhi pendapatan di kawasan Asia-Pasifik. Denda Uni Eropa yang sangat besar tahun ini menyebabkan laba bersih kuartal kedua turun. Bahkan, tren pertumbuhan laba bersih Google akibat risiko kebijakan tersebut tak terkendali.
Pada kuartal ketiga tahun 2018, pendapatan terutama dari pendapatan situs web Google (71,3% dari pendapatan perusahaan), termasuk halaman web dan service Google seperti pencarian web, Gmail, YouTube, peta, dll. Penyediaan service ini melibatkan sejumlah besar user harian. Data privasi. Belum lama ini, ada karyawan Google yang menentang kerja sama antara Google dan militer AS. Belakangan, Li Feifei, yang bertanggung jawab atas bisnis AI di media, mengimbau Google untuk tidak bekerja sama dengan militer dan akan mengundurkan diri pada akhir tahun, oleh New American Security Center (CNAS). Andrew Moore, co-chair dari Artificial Intelligence Task Force, berhasil menjalin hubungan dekat dengan militer AS. Namun, Google telah mengumumkan bahwa mereka tidak akan memperbarui kontraknya dengan militer AS.
Oleh karena itu, jika Google bekerja sama dengan militer AS, itu pasti akan semakin mempengaruhi bisnis globalnya. Karena bisnis domestik AS tidak membentuk keuntungan besar dalam pendapatan Google, pendapatan Google terutama berasal dari pendapatan iklan di seluruh dunia, sehingga risiko kebijakan yang dihadapi Google jauh lebih besar daripada dampak kebocoran data.
Total biaya dan pengeluaran pada kuartal ketiga adalah 25,43 miliar dolar AS, menyumbang 75,4% dari total pendapatan. Jika denda UE tidak dihitung, masih lebih tinggi dari 75,1% pada kuartal kedua, yaitu biaya unit meningkat. Margin usaha untuk kuartal ketiga adalah 25%, turun dari 28% pada periode yang sama tahun lalu.
Google menghadapi serangkaian risiko bisnis tertentu, terutama tercermin dalam aspek-aspek berikut:
Pertama, pendapatan melambat dan dividen tidak lagi. Setelah menganalisis model bisnis periklanan yang mendasarinya, di mana metrik klik berbayar utama terdiri dari dua bagian: situs web bayar per klik dan bayar per klik online. Di antara mereka, klik berbayar di situs web sebagian besar adalah situs web yang dioperasikan sendiri, dan rasio klik-tayang meningkat. Namun, tingkat pertumbuhan klik berbayar di situs web telah menurun (masing-masing 15% di kuartal 2, 58% di kuartal 3, dan 10% di kuartal 3). Namun, jumlah bayar per klik online (yaitu, terutama dari mitra) tidak bagus, dan baik rantai maupun dua indikator pertumbuhan utama telah turun.
Secara keseluruhan, tingkat pertumbuhan bayar per klik online dan biaya pembayaran online meningkat; jumlah klik berbayar di situs web meningkat, tetapi biaya bayar per klik di situs web juga meningkat. Selain itu, biaya perolehan lalu lintas pada kuartal saat ini meningkat, naik 19,6% tahun-ke-tahun, dan 160 juta lebih tinggi dari kuartal kedua. Bonus pendapatan iklan tidak lagi.
Kedua, sumber pendapatan terlalu tunggal, terutama mengandalkan pendapatan iklan. Laporan keuangan menunjukkan bahwa pendapatan utama dibagi menjadi tiga blok utama: pendapatan iklan adalah 28,954 miliar dolar AS, kategori “penghasilan lain” (termasuk bisnis cloud, penjualan perangkat keras dan toko aplikasi Google Play, dll.) adalah 4,64 miliar dolar AS, dan kategori “taruhan lainnya” (seperti Automated Waymo, perusahaan perawatan kesehatan Verily, penyedia service Internet Fiber, dll., adalah $146 juta, dan pendapatan iklan menyumbang 85,8% dari total pendapatan.
Dipengaruhi oleh denda Uni Eropa, pertumbuhan pendapatan EMEA pada kuartal ketiga hanya 2%, yang 1% lebih rendah dari kuartal sebelumnya. Ini hanyalah puncak gunung es di mana bisnis internasional terlalu bergantung pada pendapatan iklan. Keputusan UE telah mengganggu model dan ekosistem pasokan gratis Android, yang pasti akan memengaruhi iklan. Biaya untuk ponsel Android adalah munculnya tekanan besar pada pendapatan iklan. Apple juga mengesahkan biaya di UE.
Ketiga, “jongkok” pasar luar negeri (Cina, India, dll), tetapi tidak ada hubungannya. Dalam tiga tahun terakhir, perusahaan induk Google, Alphabet, telah berinvestasi di lima perusahaan di China, dan niat Google untuk memasuki pasar China sudah jelas. Namun, saat ini, investasi Alphabet di Cina hanya dapat dimasukkan dalam biaya, dan tidak menghasilkan laba bersih untuk pendapatan Google di pasar Cina, dan versi baru dari aplikasi pencarian yang dikembangkan untuk pasar Cina masih dalam penelitian dan tahap pengembangan dan belum dipasarkan. Selain itu, di pasar India, Google Maps (Google street view) telah ditolak oleh otoritas India, dan kemudian bertaruh pada perusahaan pinjaman offline, mencoba menggunakan keuangan baru sebagai terobosan. Dari rangkaian tindakan dan tata letak ini, terlihat bahwa Google mulai menyadari masalahnya sendiri dan menemukan muara baru dalam skala global.
Risiko sistematis adalah kerentanan terbesar dalam nilai bisnis Google
Dari indikator kinerja bisnis seperti total pendapatan dan laba bersih, nilai return on business Google masih cukup besar. Namun, mengandalkan sepenuhnya pada sapi perah murni yang dibawa oleh bisnis periklanan, perkembangan bisnis baru kurang dari yang diharapkan, dan Google tidak aman. Masalahnya bukan hanya masalah struktur bisnis tetapi juga risiko sistemik. Ini adalah kelemahan terbesar dalam nilai bisnis Google.
Risiko ini terutama memiliki kinerja utama berikut:
1. Inovasi buta dan likuidasi telah menjadi label kemajuan. Berinovasi, label ini telah membawa banyak dividen ke Google pada tahap awal, dan juga meningkatkan pasar modal dan ekspektasi masyarakat terhadap Google. Segala sesuatu seperti Google Penelusuran, Google Maps, YouTube, Gmail, Android, dll., telah membawa perubahan yang dialami user dan memenangkan rasa hormat dari pasar. Namun, dalam proses membangun parit di tahap akhir Google, kemampuan berinovasi sangat mengejutkan. Seperti peluncuran Google Pixel slate, penjualan smartphone, komputer, dan produk elektronik lainnya datar, hanya speaker pintar yang laku. Kegagalan berturut-turut dari produk-produk inovatif seperti Google Glass, Google Health, Google Answers, Virtual World Lively, dan Google Play Edition ponsel Android telah membuat inovasi mereka menjadi “progresif”.
2. Hambatan kekuatan inti Google secara bertahap menghilang, dan mereka terancam dalam bisnis pencarian, data, dan sistem Android. Dengan perkembangan teknologi engine pencari, pasar saat ini tidak mudah dimonopoli seperti sepuluh tahun yang lalu, dan semakin banyak produk yang tersedia untuk user.
Alasan utama lainnya untuk penurunan tajam harga saham saat ini adalah investor akan mempertimbangkan ancaman Amazon terhadap bisnis periklanan inti Google. Menurut perkiraan pasar, pendapatan Amazon akan tumbuh pada tingkat 50%. Di AS, sekitar 35 juta perangkat rumah pintar, pangsa Amazon setinggi 70%, dan Google hanya 23%. Dan bisnis komputasi awan, Google juga jauh tertinggal dari Amazon. Setelah datangnya era 5G, smart port akan menyebabkan perubahan pada struktur pasar baru.
Satu-satunya kartu truf di penyanyi lembah adalah Android, tetapi pada kenyataannya, aplikasi Android tidak harus terikat dengan perangkat lunak Google. Selain itu, apakah itu Uni Eropa, Cina di pasar Asia, India, dll, perlindungan keamanan nasional diperlukan. Selama negara tersebut memiliki teknologi yang relatif alternatif, keuntungan pengumpulan data Google akan terbatas. Saat ini, Google masih belum dapat memanfaatkan ponsel Android China.
3. Hiburan sosial selalu menjadi lubang hitam Google. Misalnya, Wall Street Journal telah mengungkapkan kelemahan di Google yang akan mengekspos data pribadi sekitar 500.000 user Google+. Keuntungan data Google tidak terkalahkan. Belum lama ini, investor menggugat Google, mengatakan tidak mengungkapkan celah privasi Google+. Google juga berencana untuk menutup jejaring sosial Google+ pada Agustus 2019, yang berarti upaya Google di jejaring sosial telah gagal.
Faktanya, bukan hanya Google+ yang kalah, Google Google Buzz, Orkut, Google Video, Google NexusQ, dan produk lainnya telah gagal, dan terus mengikis kepercayaan publik terhadap Google.
Google sendiri tidak dapat mengandalkan bisnis periklanan untuk membangun penghalang komersial yang kuat, dan parit yang coba dibangun secara bertahap dimakan oleh perusahaan seperti Amazon.
Laporan pendapatan Q3 Alphabet Google dari kuartal pertama 2008 hingga kuartal ketiga 2018- Laporan statistik
Penafian : Sumber konten, fakta, dan angka yang diberikan di sini berasal dari sumber yang disebutkan di bawah ini. Artikel ini ditulis oleh Zeng Bell. Dan H2SMedia tidak menempatkan pandangan apapun dari sisinya sendiri.
Artikel: Asli atau Sumber