M4 adalah agregat moneter yang mempertimbangkan M3 plus wesel, obligasi, dan treasury bill. Ini berarti bahwa itu termasuk sejumlah besar uang yang terdiri dari aset yang dapat diubah menjadi likuiditas dalam periode lebih dari satu tahun.
Seiring waktu, kriteria untuk menghitung agregat moneter yang berbeda telah dimodifikasi. Misalnya, dalam kasus Banco de México (Banxico), pada tahun 1999 agregat M3 mencakup sektor non-residen dengan simpanan dan kepemilikan surat berharga pemerintah masing-masing. Pada 2018, besarnya ini tercatat dalam agregat M4.
Kita harus ingat bahwa M3 mencakup, selain M2 , repo , penyertaan dana di pasar uang , deposito berjangka , perjanjian pembelian kembali berjangka , dan instrumen utang seperti obligasi swasta dan publik ( treasury bill ), tetapi dengan jatuh tempo hingga dua tahun.
Pada gilirannya, kita harus menunjukkan bahwa M2 sesuai dengan M1 plus rekening giro, deposito jangka pendek, buku tabungan dan perjanjian pembelian kembali harian.
M1 adalah agregat moneter yang mencakup semua uang tunai yang tersedia di tangan masyarakat untuk melakukan transaksi, baik uang likuid maupun giro lembaga keuangan dan cadangan bank di bank sentral negara masing-masing.
Maka dapat disimpulkan bahwa M4, juga dikenal sebagai alat likuid di tangan publik, tidak hanya mencakup uang dengan likuiditas jangka pendek, tetapi juga instrumen jangka panjang yang diterbitkan oleh badan swasta atau Pemerintah. Hal ini juga disebut sebagai aset likuid di tangan publik.
Secara khusus, M4 mempertimbangkan semua besaran M3 dan himpunan semua sumber daya yang disimpan dalam instrumen utang perbankan dan keuangan yang diterbitkan di negara yang dimiliki oleh bukan penduduk.
Perlu juga diingat bahwa agregat moneter adalah kuantifikasi konsep uang, menggabungkan unsur-unsur yang digunakan sebagai alat pembayaran dalam perekonomian. Untuk pengukurannya, kewajiban lembaga keuangan diamati.
Instrumen ditambahkan oleh M4
Instrumen yang ditambahkan M4 pada dasarnya adalah:
Surat Perbendaharaan Negara : Ini adalah surat utang yang diterbitkan oleh Pemerintah. Jatuh tempo biasanya sampai delapan belas bulan. Pada akhir periode ini, pemegang menerima kembali modal yang diinvestasikan ditambah bunga tetap. Ini adalah instrumen pendapatan tetap.
Surat promes : Ini adalah dokumen yang mewakili janji untuk membayar. Ini, untuk jumlah tertentu dan dalam jangka waktu yang disepakati. Ini adalah gelar kredit yang menetapkan komitmen formal.
Obligasi : Mereka adalah instrumen utang. Penerbit menerima pembayaran dari pembeli, dengan imbalan imbalan di masa depan, baik secara berkala atau dalam satu pembayaran pada saat jatuh tempo. Ini, berdasarkan tingkat bunga yang bisa tetap atau variabel. Obligasi dapat diterbitkan dalam jangka pendek atau panjang (dalam kasus M4, yang terakhir ditambahkan, dibandingkan dengan M3).
rumus M4
Agregat M4 dihitung sebagai berikut:
M4 = M + B + T + TD + DB + DP2 + D3M + FMM + CTA + TDPP + BON + LT + PG
Di mana:
M: Koin.
B: uang kertas.
T: Transfer.
TD: Penggunaan kartu debit.
DB: Debit langsung.
DP2: Simpanan dengan jangka waktu kurang dari dua tahun.
D3M: Deposit yang dapat ditukarkan dengan pemberitahuan 3 bulan sebelumnya.
FMM: Reksa Dana Pasar Uang.
CTA: Penugasan sementara aset.
TDPP: Surat utang swasta atau publik dengan jangka waktu kurang dari dua tahun.
BON: Obligasi.
LT: Tagihan Treasury.
PG: Surat promes.
Kesimpulannya, agregat moneter alat likuid di tangan masyarakat (ALP) mewakili jumlah alat likuid yang beredar.