Profitabilitas finansial adalah manfaat ekonomi yang diperoleh dari sumber daya sendiri dan investasi yang dilakukan.
Profitabilitas keuangan juga dikenal dengan nama pengembalian modal, atau dengan nomenklaturnya dalam bahasa Inggris, ROE (Return on Equity), yang menghubungkan keuntungan bersih yang diperoleh dalam operasi investasi tertentu dengan sumber daya yang diperlukan untuk mendapatkannya.
Hal ini dapat dilihat sebagai ukuran untuk menilai para keuntungan yang diperoleh pada sumber daya yang digunakan, dan biasanya disajikan sebagai persentase. Meskipun profitabilitas keuangan biasanya digunakan dengan data pasar dan ROE dengan data akuntansi, mereka sebenarnya sering digunakan secara sinonim.
Bagaimana ROE dihitung
Profitabilitas keuangan yang diukur dengan ROE dihitung dengan membagi laba bersih perusahaan dengan sumber dayanya sendiri. Keuntungan pada akhir periode dan sumber daya sendiri pada awal periode (atau akhir periode sebelumnya) digunakan karena kita ingin mengetahui profitabilitas yang kita miliki dari sumber daya yang diinvestasikan pada awal periode:
laba bersih biasanya digunakan , yaitu, laba setelah pajak, meskipun hasil dari profitabilitas keuangan bisa kotor atau bersih , tergantung pada apakah kita mempertimbangkan laba sebelum atau setelah pajak, bunga dan biaya lainnya. Untuk ini kita dapat menggunakan item apapun dalam laporan laba rugi. Namun untuk perhitungan ROE hal yang paling biasa adalah menggunakan laba bersih.
interpretasi ROE
Interpretasi ROE, hasilnya adalah x%, adalah bahwa untuk setiap unit moneter yang disumbangkan oleh mitra, menghasilkan profitabilitas x / 100 unit moneter.
Artinya, jika hasil ROE adalah 21%, di perusahaan Spanyol dengan akunnya dalam euro, itu berarti bahwa untuk setiap euro yang diinvestasikan oleh mitra, mereka memperoleh 0,21 sen euro.
Cara lain untuk menafsirkannya adalah bahwa untuk setiap 100 euro, 21 euro laba dihasilkan di perusahaan.
Perbedaan antara profitabilitas finansial dan profitabilitas ekonomi
profitabilitas ekonomi (RE) berbeda dengan profitabilitas Keuangan (RF) karena profitabilitas menggunakan semua aset yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan tersebut, sementara profitabilitas keuangan hanya menggunakan sumber daya sendiri. Artinya, RF tidak memperhitungkan hutang yang digunakan untuk menghasilkan profitabilitas itu, sehingga akan memiliki efek leverage keuangan.
Dengan demikian, melalui rumus berikut kita dapat membangun hubungan antara kedua pengembalian, menetapkan pengembalian finansial riil dan memperoleh gagasan tentang kapan leverage positif atau negatif bagi perusahaan:
RF = RE [RE + k (1-t)] x D / RP
RF: Profitabilitas finansial.
RE: profitabilitas ekonomi.
K: Biaya utang (bunga)
t: pajak
t: keuangan leverage yang
D: kewajiban utang atau total perusahaan
RP: sumber Sendiri
Ketika RE lebih besar dari cost of debt (k), financial leverage positif dan RF akan lebih besar dari RF, sebaliknya jika cost of debt lebih besar dari RE maka akan terjadi efek leverage negatif dan RF akan lebih kecil dari RE.
Selain itu, semakin tinggi hutang (D) yang digunakan untuk membiayai investasi, semakin besar leverage keuangan dan oleh karena itu semakin besar RF dibandingkan dengan RE, semakin rendah profitabilitas keuangan, tetapi profitabilitas mungkin lebih tinggi karena leverage keuangan . Jika perusahaan tidak menggunakan hutang, RE akan sama dengan RF.
Analisis Dupont ROE
Dalam analisis keuangan, perincian ROE dengan rumus Dupont menjadi relevan ketika melakukan studi tentang profitabilitas dan keuntungan, karena menghubungkan indikator keuangan utama seperti penggunaan asetnya, profitabilitas riil dan leverage keuangan, sehingga memperoleh data untuk mengetahui data efisiensi dan kekuatan serta kelemahan mereka dalam pengambilan keputusan.
analisis Dupont dapat dipecah dalam beberapa cara, yang paling umum adalah pembagian menjadi tiga faktor; profitabilitas, perputaran aset dan leverage keuangan masing-masing:
ROE = Margin x Perputaran x Leverage Keuangan
Contoh profitabilitas finansial
Jika kita memperhitungkan investasi sebesar €1.000 yang telah memberi kita keuntungan sebesar €250, pengembalian finansial kotor akan menjadi 25% (250/1000).
Jika pajak 22% harus dikurangkan dari laba tersebut , kita akan memperoleh laba bersih sebesar € 195, dan profitabilitas keuangan bersih sebesar 19,5% (195/1000).
Misalnya, dalam perusahaan yang strukturnya terdiri dari:
- € 500.000 aset
- Kekayaan bersih € 200.000
- € 300.000 kewajiban
Dan telah memperoleh laba kotor sebelum bunga pajak sebesar €40.000 (€30.000 dari laba bersih)
- Profitabilitas ekonomi kotor (laba / aset = 40.000 / 500.000) akan menjadi 8% (6% bersih).
- Profitabilitas keuangan kotor akan menjadi 20% (keuntungan di antara sumber daya sendiri = 40.000 / 200.000)
- Pengembalian keuangan bersih 15% (30.000 / 200.000)
Biaya modal (Ke)
Pengembalian Aset (ROA)
Rasio profitabilitas
Margin bersih