Rasio hutang terhadap ekuitas (Debt/Equity) adalah rasio solvabilitas yang mengukur rasio total hutang terhadap modal yang digunakan oleh perusahaan. Dalam bahasa Inggris dikenal dengan debt to capital .
Untuk membiayai aktivitas mereka, perusahaan menggunakan sumber daya mereka sendiri atau pihak ketiga. Tergantung pada biaya masing-masing, perusahaan harus menemukan struktur modal yang optimal untuk membiayai aktivitas mereka.
Oleh karena itu, rasio utang terhadap modal memungkinkan kita untuk mengetahui proporsi utang yang digunakan perusahaan untuk membiayai aktivitasnya dalam kaitannya dengan total modal yang digunakan.
Interpretasi rasio utang terhadap ekuitas dan utilitasnya
Rasio hutang terhadap ekuitas sangat berguna untuk memahami struktur modal perusahaan. Ini biasanya digunakan dalam analisis fundamental , karena memungkinkan perbandingan struktur modal dan solvabilitas antara perusahaan yang sebanding.
Harus diingat bahwa mungkin ada 2 perusahaan dengan tingkat hutang yang sama secara absolut, tetapi tingkat ini mempengaruhi mereka dengan sangat berbeda. Dengan kata lain, sebuah perusahaan mungkin memiliki kapasitas pembayaran yang sangat tinggi dan, sebaliknya, perusahaan lain dapat berada dalam masalah serius untuk membayar hutang pada tingkat modal total tersebut.
Mengingat bahwa perusahaan harus membayar biaya untuk utang mereka, kita dapat dengan mudah menyimpulkan bahwa semakin tinggi rasio ini untuk perusahaan, semakin besar risiko yang terlibat dalam berinvestasi di dalamnya.
Biaya hutang
Contoh penghitungan rasio utang terhadap ekuitas
Rasio utang terhadap ekuitas memiliki perhitungan sederhana. Untuk ini, rumus berikut digunakan:
Pembilang mencakup total hutang perusahaan dan penyebut mencakup semua modal yang digunakan. Artinya, baik utang maupun ekuitas . Tergantung pada analis atau penyedia data, total utang dapat didefinisikan dengan cara yang berbeda. Secara umum, total hutang dipahami sebagai hutang jangka panjang ditambah hutang biaya jangka pendek, yaitu hutang jangka pendek yang dikenakan bunga.
Mari kita bayangkan bahwa perusahaan A memiliki total utang €500.000 dan jumlah utangnya ditambah sumber dayanya sendiri adalah €1.000.000. Perusahaan B memiliki total utang sebesar €500.000 dan jumlah utang dan sumber dayanya sendiri adalah €800.000.
Rasio utang terhadap modal perusahaan A: 500.000 / 1.000.000 = 0,5
Rasio utang terhadap modal perusahaan B: 500.000 / 800.000 = 0,625
Dalam contoh kita dapat melihat bahwa meskipun 2 perusahaan memiliki tingkat hutang yang sama, perusahaan B menggunakan proporsi hutang yang lebih tinggi untuk membiayai aktivitasnya. Oleh karena itu, perusahaan B akan lebih berpengaruh daripada perusahaan A dan akan menghadirkan investasi yang lebih berisiko secara apriori.
Rasio solvabilitas
Ada rasio solvabilitas lain yang serupa, yaitu Debt / Equity Ratio , yang membagi utang secara langsung dengan ekuitas. Jadi dalam hal ini rasio mungkin lebih besar dari satu, jika hutang lebih besar dari ekuitas.