Risiko likuiditas memiliki dua arti yang berbeda. Di bidang keuangan , ini adalah risiko bahwa suatu aset harus dijual dengan harga yang lebih rendah daripada harga pasar karena likuiditasnya yang rendah. Di sisi lain, dalam ilmu ekonomi, risiko likuiditas mengukur kemampuan seseorang untuk memenuhi kewajiban jangka pendeknya (baik itu perusahaan, orang atau lembaga).
Dalam kasus pertama, risiko likuiditas muncul dalam aset yang sedikit diperdagangkan di pasar. Yaitu, di pasar yang tidak likuid (misalnya, beberapa pasar pendapatan tetap atau pasar real estat).
Dalam kasus kedua, risiko mengukur likuiditas yang ditinggalkan perusahaan untuk memenuhi kewajibannya. Artinya, risiko kehabisan likuiditas (tanpa uang untuk membayar).
Hubungan antara profitabilitas, risiko dan likuiditas
Risiko likuiditas di bidang keuangan/investasi
Dalam dunia investasi, ketika suatu aset tidak likuid, itu berarti tidak sering diperdagangkan. Bayangkan berapa kali sebuah rumah dinegosiasikan. Banyak dari mereka dibeli sekali dan tidak diperdagangkan lagi selama beberapa dekade. Hal yang sama terjadi pada obligasi , banyak di antaranya yang jarang diperdagangkan di pasar keuangan, terutama yang sudah lama diterbitkan.
Nah, bayangkan bahwa kita sangat perlu menjual aset yang tidak likuid itu (baik itu rumah, obligasi, atau aset lainnya). Dengan tidak adanya pasar yang likuid, akan ada sangat sedikit pembeli yang mau membeli aset tersebut. Jadi kita mungkin harus menurunkan harga aset untuk menarik pembeli yang tertarik dan menjual aset tersebut kepada mereka. Pada akhirnya, kita mungkin harus menjual aset itu di bawah harga pasar. Sebaliknya, jika asetnya sangat likuid, seperti saham-saham indeks saham besar, misalnya, kita bisa menjual banyak saham tanpa takut harganya akan turun.
Oleh karena itu, risiko likuiditas lebih tinggi di pasar yang memiliki sedikit kedalaman pasar dan sedikit likuiditas.
Dalam pendapatan tetap , secara umum ditafsirkan bahwa semakin buruk kualitas kredit penerbit dan/atau semakin kecil obligasi atau penerbitnya, semakin besar risiko likuiditas. Selanjutnya, risiko likuiditas pasar tercermin dari besarnya kisaran harga. Artinya, jarak antara harga beli pertama dan harga penawaran pertama (bid and ask).
Risiko likuiditas dalam perekonomian
Dalam ilmu ekonomi, risiko likuiditas mencoba menilai bentuk dan kondisi di mana setiap debitur mampu membayar utangnya pada saat jatuh tempo, umumnya dalam jangka pendek. Ketika kita berbicara tentang likuiditas , kita mengacu pada bagian aset yang dapat direalisasikan. Artinya, aset paling likuid yang bisa dikonversi menjadi uang paling cepat. Ini adalah salah satu yang terletak di aset lancar .
Sebuah perusahaan atau orang dapat memiliki banyak kekayaan dan aset dan memiliki risiko likuiditas yang tinggi. Ini, karena ia memiliki kekayaan, tetapi ia tidak dapat mengubahnya menjadi uang yang cepat dan mudah untuk menutupi pengeluarannya.
Perbedaan antara likuiditas dan solvabilitas
Bagaimana mengukur risiko likuiditas?
Secara umum, risiko likuiditas dapat diukur dengan menggunakan rasio likuiditas , yang utama adalah hubungan antara aset lancar dan hutang jangka pendek . Ini karena memungkinkan menguraikan sejauh mana perusahaan dapat menghadapi pembayaran berikutnya dengan bagian paling likuid dari asetnya, yang biasanya mencakup uang tunai, bank, dan investasi keuangan jangka pendek.
Bisa jadi kasus perusahaan yang memiliki cukup aset jangka panjang atau investasi yang jauh melebihi nilai utangnya, tetapi mungkin tidak dapat menghadapi pembayaran likuid saat jatuh tempo. Dalam hal ini, risiko likuiditas juga akan terpengaruh tergantung pada kemudahan penjualan dan konversi aset menjadi uang likuid.
Konsep risiko likuiditas ini erat kaitannya dengan peramalan kas yang sering terjadi. Karena dengan cara ini pengeluaran dan pendapatan yang akan dihasilkan di tahun-tahun mendatang direncanakan, dapat mengatur pembayaran kewajiban dengan lebih baik.
Jangan bingung dengan risiko kebangkrutan
Risiko likuiditas tidak boleh disamakan dengan risiko kebangkrutan , karena sementara yang pertama bersifat sementara dan mungkin karena volume investasi yang tinggi dan aset jauh melebihi utang, yang kedua adalah masalah struktural yang membuat perusahaan mengalami kesulitan. memenuhi kewajibannya terhadap ekuitasnya.