Gamma adalah variasi dari delta dari pilihan keuangan sebelum variasi aset yang mendasari .
Semakin besar gamma dalam nilai absolut, semakin besar delta, dan oleh karena itu, akan ada lebih banyak risiko. Jika kita mengharapkan peningkatan volatilitas aset, kita akan memilih gamma positif. Gamma adalah turunan parsial delta terhadap kenaikan di bawahnya.
Sangat menarik untuk mengetahuinya, karena ini memberi tahu kita bagaimana cakupannya harus berubah untuk mempertahankan delta netral saat spot bergerak.
Operasi gamma
Buy Call dan Buy Put – Positive Gamma (+): ekspektasi peningkatan volatilitas.
Call Sell dan Put Sell – Negative Gamma (-): ekspektasi penurunan volatilitas.
- ATM (at the money) – High Gamma: posisi dengan resiko tinggi.
- ITM (dalam uang)
- OTM (out of the money) – Gamma kecil: posisi risiko lebih rendah.
Apa itu opsi Panggilan?
Apa itu opsi Put?
Contoh gama
Harga satu saham Inditex (ITX) adalah € 22. Opsi Panggil harga kesepakatan € 22 memiliki harga € 1, yaitu, premium = 1. DELTA = 0,5 dan GAMMA = 0,03:
Kita akan membuat asumsi jika hari berikutnya harga Inditex naik menjadi €23 dan jika hari berikutnya harga Inditex turun menjadi €21.
|
Bagiannya naik menjadi € 23 |
Bagian turun menjadi € 21 |
|
DELTA = 0,5 + 0,03 = 0,53 |
DELTA = 0,5 – 0,03 = 0,47 |
|
PREMIUM = 1 + 0,53 = € 1,53 |
PREMIUM = 1 – 0,47 = € 0,53 |