Gelembung dot-com mengacu pada periode antara 1997 dan 2000. Selama periode ini, ada pertumbuhan yang kuat dalam nilai ekonomi perusahaan terkait Internet. Tiba, dengan cara ini, menyebabkan gelembung ekonomi yang kuat yang menyebabkan kebangkrutan sejumlah besar perusahaan.
Untuk memulainya, kita akan mendefinisikan istilah “perusahaan dot com”, yang menghubungkan perusahaan dengan domain Internet .com, yang digunakan terutama oleh perusahaan komersial. Sebagian besar bisnis perusahaan ini dilakukan melalui Internet.
Awal dari gelembung dot-com
Dimulai pada tahun 1997, ketika bursa saham barat mulai tumbuh dan banyak perusahaan teknologi akan lahir. Euforia dimulai dan semua orang ingin berada di “Ekonomi Baru”. Istilah yang diciptakan oleh Brian Arthur untuk membedakan ekonomi berdasarkan manufaktur dan ekonomi berdasarkan pengetahuan. Perusahaan dot-com adalah perusahaan berbasis pengetahuan.
Salah satu penyebab utama perkembangan gelembung ini adalah munculnya, dari tahun 80-an hingga awal 90-an, dari perusahaan-perusahaan yang mencapai kesuksesan besar, seperti Apple, Microsoft dan Yahoo! Evolusi ini dilatarbelakangi oleh kemajuan teknologi yang disertai dengan globalisasi ekonomi.
Di pasar keuangan , istilah ini dikaitkan dengan munculnya perusahaan dot-com. Ini termasuk munculnya Nasdaq sebagai saingan pasar saham tradisional Wall Street. Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) adalah bursa saham elektronik dan otomatis terbesar di Amerika Serikat, dengan lebih dari 3.800 perusahaan dan korporasi.
Secara historis, gelembung dot-com mirip dengan serangkaian perkembangan teknologi lain yang sangat sukses di masa lalu. Contohnya adalah yang disebabkan oleh kereta api, mobil, radio, elektronik, dan komputer pribadi.
caral bisnis yang dot-com perusahaan digunakan untuk penggunaan didasarkan pada mengambil keuntungan dari internet untuk mendapatkan pangsa pasar, meskipun entitas ini awalnya tidak menghasilkan keuntungan. Perusahaan-perusahaan ini berharap untuk mencapai ketenaran seperti bahwa di masa depan mereka bisa memenuhi biaya mereka dan membuat keuntungan dari layanan mereka.
Model bisnis, cepat besar
Moto “cepat besar” mencerminkan strategi ini. Selama periode kerugian, perusahaan mengandalkan modal ventura. Dan, khususnya, dalam IPO, untuk hal baru yang disumbangkan oleh perusahaan jenis baru ini, menambahkan kesulitan untuk menilai mereka dengan benar, menyebabkan harga saham mereka meroket, mengubah administrator dan pencipta perusahaan ini menjadi orang kaya. .
Grafik yang menunjukkan evolusi indeks Nasdaq:
Beberapa investor yang percaya bahwa masih ada kenaikan tidak akan melupakan keputusan untuk berinvestasi pada hari-hari sebelum bencana. Dalam suasana euforia dan antusiasme, gelembung itu tumbuh hingga membuat Nasdaq mencapai maksimum lebih dari 5.000 poin.
Model dot-com memiliki banyak cacat, ada banyak perusahaan yang memiliki rencana bisnis yang sama, mencoba memonopoli sektornya masing-masing. Bahkan ketika rencana seperti itu bagus, hanya ada beberapa pemenang di setiap sektor. Dan, oleh karena itu, sisanya harus digabung atau ditutup karena tidak akan mampu memenuhi biaya strukturalnya.
Terlepas dari kekurangan yang disebutkan di atas, ada beberapa pendiri dot-com yang menghasilkan banyak uang, menjualnya lebih awal sebelum gelembung pecah. Keberhasilan awal ini membuat gelembung semakin besar. Selama booming ini ada jumlah investasi pribadi yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan pers melaporkan fenomena orang-orang yang meninggalkan pekerjaan mereka untuk mendedikasikan diri mereka penuh waktu untuk investasi teknologi.
Ledakan dot-com
Seperti di semua bubble selalu ada klimaks maksimal, kali ini pada Maret 2000, indeks saham Nasdaq mencapai 5132 poin. Dari sana, terjadi kejatuhan, penutupan perusahaan, harga jatuh, triliunan dolar menguap dan singkatnya, jutaan investor bangkrut.
Untuk menjelaskan runtuhnya Nasdaq, perlu dipahami evolusi pasar keuangan. Evolusi ini muncul dari perkembangan teknologi komputer baru yang memunculkan globalisasi dan interkomunikasi pasar ini, mulai beroperasi secara real time. Pada awal tahun 2000, terjadi kenaikan suku bunga secara bertahap, yang menyebabkan penurunan investasi pada jenis surat berharga ini, karena pembiayaan menjadi lebih mahal.
Penjualan besar-besaran saham yang tercatat pada 13 Maret 2000 memicu reaksi berantai dari order jual. Jika kita menambahkan kepanikan investor, pengelola dana, dan likuidasi posisi Institusional, kita mencapai penurunan lebih dari 9% dalam indeks Nasdaq dalam waktu kurang dari seminggu. Bukti tegas terbesar dari kegagalan strategi “cepat besar” datang setelah Natal 1999, karena pengecer Internet berkinerja buruk.
Pada tahun 2001 gelembung itu mengempis dengan kecepatan penuh. Sebagian besar perusahaan dot-com menghentikan operasinya ketika mereka tidak menghasilkan keuntungan dan tidak memiliki dana lagi. Secara keseluruhan, ledakan dot-com menyebabkan kerugian nilai $5 triliun bagi perusahaan teknologi, dari Maret 2000 hingga Oktober 2002.
Konsekuensi di Spanyol
Di Spanyol, krisis membutuhkan waktu lebih lama untuk tiba, tetapi hal itu terjadi dengan efek yang sama menghancurkannya. Hanya setahun setelah krisis pecah di AS, Jazztel turun 16% dalam beberapa menit setelah pemegang saham melepaskan semua gelarnya.
Tapi contoh yang melambangkan naik turunnya dot-com di Spanyol adalah Terra. Terra menutup lingkaran gelembung di Spanyol pada Juli 2005 setelah enam tahun kontroversi. Perusahaan go public pada 17 November 1999 dengan harga 11,81 euro dan ditutup pada tahun yang sama pada 37. Ini merupakan kemajuan sebesar 184,61%. Itu mencapai maksimum 140 euro pada Februari 2000. Sesuatu yang kontras dengan IPO terakhirnya, di mana sahamnya dihargai 3,04 euro.