Leverage buyout (LBO) adalah struktur investasi yang dirancang oleh investor atau sekelompok investor di mana tujuan utamanya adalah menjadikan perusahaan publik menjadi swasta dengan membeli semua saham beredar menggunakan sejumlah besar modal pinjaman (hingga 90%). dari jumlah total bisa dalam bentuk hutang ).
LBO biasanya dibiayai dengan menggunakan aset perusahaan dan arus kas masa depan untuk mengamankan pembiayaan utang (obligasi dan / atau pinjaman bank). LBO, seperti bentuk investasi lainnya dalam ekuitas swasta , memiliki cakrawala waktu yang jelas, karena sifat investasinya adalah jangka panjang karena kurangnya likuiditas.
Ketika investor atau kelompok investor adalah tim manajemen perusahaan saat ini, transaksi tersebut dikenal sebagai management buyout (MBO). Setelah LBO, setelah perubahan pengendalian perusahaan, saham publik dieliminasi.
Tujuan operasi LBO
Ketika sebuah perusahaan memiliki masalah untuk jangka waktu yang lama, sebuah perusahaan ekuitas swasta mungkin percaya bahwa perusahaan itu memiliki potensi, sehingga melakukan operasi LBO, mengakuisisinya.
Akibatnya, Anda akan membayar harga yang lebih rendah untuk membeli perusahaan dan mengungkap potensi tersembunyinya. Tindakan yang diambil setelah operasi mengikuti skrip berikut:
- Memperluas neraca perusahaan, dengan menggunakan lebih banyak hutang.
- Aktif mengelola perusahaan.
- Reorganisasi tim manajemen, dengan profesional baru di pucuk pimpinan perusahaan.
- Penggunaan utang yang lebih tinggi juga sering, untuk mendapatkan keuntungan dari keuntungan pajak.
- Reorientasi rencana bisnis perusahaan menuju penciptaan nilai.
- Menyelaraskan kepentingan pemegang saham dan manajer (lihat masalah antara pemegang saham dan manajer ).