Price-earnings ratio, atau PER (Price to Earnings Ratio) adalah rasio keuangan yang membandingkan harga saham dengan laba per saham ( EPS ) suatu perusahaan.
Dengan kata lain, rasio PER memberitahu kita berapa banyak investor bersedia membayar untuk setiap euro keuntungan. Juga dikenal sebagai P/E.
PER adalah salah satu rasio keuangan yang paling banyak digunakan dalam analisis fundamental. Ini memberitahu kita jika saham sebuah perusahaan dinilai terlalu tinggi atau rendah, karena memberitahu kita jika harga saham telah naik atau turun banyak sehubungan dengan keuntungan perusahaan.
Namun, perlu diingat bahwa jika PER perusahaan sangat rendah (menunjukkan harga undervaluation) itu juga berarti saham perusahaan tersebut undervalued untuk alasan yang baik.
Interpretasi PER
PER dapat diartikan sebagai jumlah tahun yang dibutuhkan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan yang setara dengan harga yang dibayarkan investor untuk harga saham. Karena itu adalah berapa kali manfaat terkandung dalam harga. Misalnya, jika harga saham adalah 15 euro dan laba per saham per tahun adalah satu euro (PER = 15), ini menunjukkan bahwa dalam 15 tahun (jika laba tetap stabil) perusahaan akan menghasilkan laba yang cukup untuk mengembalikan harga awalnya dibayar.
PER yang tinggi, umumnya di atas 25, dapat menunjukkan dua hal. Di satu sisi dapat mengindikasikan bahwa perusahaan dinilai terlalu tinggi, tetapi di sisi lain dapat mengindikasikan bahwa investor memperkirakan laba perusahaan akan meningkat di tahun-tahun mendatang. Oleh karena itu, tidak harus buruk, bahkan biasanya ketika sebuah perusahaan memiliki rasio tinggi dikatakan sebagai “perusahaan yang sedang berkembang” dan keuntungannya akan meningkat selama beberapa tahun ke depan. Tentu sangat penting untuk menganalisis apa yang menjadi alasan perusahaan memiliki PER yang tinggi.
PER kecil, di bawah 15, menunjukkan sebaliknya. Ini mungkin menunjukkan bahwa perusahaan tersebut undervalued atau bahwa investor berpikir bahwa keuntungan perusahaan akan turun.
Pentingnya perbandingan sektoral
Untuk mengetahui apakah PER suatu perusahaan tinggi atau kecil, perlu membandingkannya dengan perusahaan-perusahaan lain di sektor tersebut. Ini karena ada sektor-sektor yang menurut sifatnya cenderung memiliki PER yang lebih kecil, seperti bank atau perusahaan jasa, karena tidak diharapkan adanya pertumbuhan laba yang besar. Namun, ada sektor lain yang cenderung memiliki PER lebih tinggi, seperti perusahaan teknologi.
Singkatnya, dalam banyak kasus, sebelum mencapai kesimpulan, akan lebih mudah untuk membandingkannya dengan sektor lainnya. Artinya, dengan PER perusahaan lain yang melakukan kegiatan serupa.
Bagaimana PER dihitung
Salah satu alasan yang menyebabkan rasio harga-pendapatan ini begitu banyak digunakan adalah karena kemudahan perhitungannya dan kesederhanaannya untuk memahaminya. Ini dihitung dengan membagi harga saham dengan keuntungan perusahaan per saham:
PER = Harga / EPS
Bisa juga dihitung sebagai:
PER = Kapitalisasi Pasar / Laba Bersih
Misalnya, jika PER perusahaan adalah 10, investor membayar 10 kali lipat dari apa yang diperoleh perusahaan itu pada tahun itu, yaitu, mereka membayar € 10 untuk setiap euro keuntungan. Dari sudut pandang lain, jika kita berasumsi bahwa sebuah perusahaan akan memiliki manfaat yang sama dalam beberapa tahun ke depan, kita dapat mempertimbangkan PER 10 sebagai tahun yang dibutuhkan perusahaan untuk mendapatkan apa yang telah kita investasikan, dalam hal ini. , dibutuhkan 10 tahun untuk memulihkan investasi.
Berapa rata-rata PER sebuah perusahaan?
Melihat PER perusahaan saja tidak masuk akal, untuk menggunakan rasio ini dengan baik kita harus membandingkannya dengan rekan-rekannya, yaitu perusahaan dalam industri yang sama dengan karakteristik yang sama. Misalnya, PER 17 untuk bank mungkin tinggi, tetapi untuk perusahaan teknologi mungkin rasionya rendah.
Salah satu keunggulan rasio keuangan ini adalah sangat mudah untuk membandingkan perusahaan sejenis, baik di pasar nasional maupun internasional. PER memberi tahu kita perusahaan mana yang memiliki harapan lebih baik. Itu juga dapat dihitung meskipun perusahaan tidak membayar dividen.
Salah satu kelemahannya adalah menggunakan data dari periode yang berbeda. Ini menggunakan harga pasar saham saat ini, sedangkan untuk keuntungan menggunakan data terbaru yang tersedia, yang mungkin dari beberapa bulan yang lalu. Untuk mengatasi masalah ini, investor menggunakan estimasi EPS perusahaan. Kelemahan lainnya adalah tidak berguna untuk membandingkan perusahaan yang memiliki laba negatif.