Istilah struktur suku bunga (ETTI) adalah representasi grafis dari profitabilitas terkait pada setiap saat yang dinyatakan dalam suku bunga .
Fakta bahwa uang tidak tersedia menyiratkan persyaratan minimum tingkat bunga di setiap persyaratan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam.
Kurva suku bunga biasanya memiliki kemiringan positif, dan hal ini dijelaskan karena dalam jangka panjang terdapat ketidakpastian yang lebih besar karena tidak diketahui apakah investor tersebut akan dapat memperoleh kembali uangnya. Sehingga risiko/ketidakpastian yang lebih tinggi akan diimbangi dengan tingkat bunga yang lebih tinggi pada aset yang bersangkutan.
Kemiringan positif ETTI
Dalam kondisi kurva positif (seperti yang dapat kita temukan pada grafik di sebelah kanan), adalah normal bagi seorang investor untuk menuntut tingkat bunga yang lebih tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama. Oleh karena itu, dalam salah satu modalitas yang dijelaskan, semakin lama jangka waktu investasi, semakin banyak pengembalian yang akan saya minta ketika membeli hutang, karena biaya peluang karena tidak dapat memobilisasi uang saya selama periode waktu itu dan karena risiko bahwa Anda berasumsi.
Namun, ada juga kurva suku bunga dengan kemiringan negatif, juga dalam jargon pasar keuangan dikatakan kurva terbalik. Hal ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa dalam jangka panjang pasar mendiskon kemungkinan kebangkrutan atau gagal bayar dan tidak ada keamanan untuk berinvestasi dalam aset tersebut. Faktanya, semuanya dimulai pada saat di mana mulai ada pelarian modal ke aset keuangan lain yang lebih likuid dan aman, dan oleh karena itu serangkaian penjualan aset tersebut mulai dilepaskan yang menyebabkan harganya turun (dan profitabilitasnya). jika kita berbicara tentang utang negara -obligasi negara-), seperti dalam kasus Yunani.
Jenis ETTI
Oleh karena itu, sesuai dengan profil kurva yang kita miliki:
- Suku Bunga Jangka Pendek Positif <Suku Bunga Jangka Panjang
- Negatif Suku Bunga Jangka Pendek> Suku Bunga Jangka Panjang
- Nihil Suku Bunga Jangka Pendek = Suku Bunga Jangka Panjang
Oleh karena itu, ada ETTI yang berbeda tergantung pada aset keuangan yang diwakili:
- Pertukaran Kurva .
- Utang Negara (publik) .
- Obligasi .
- Perusahaan.
- Euribor .
Kurva suku bunga secara implisit mencerminkan ekspektasi pasar mengenai kemungkinan evolusi inflasi dan pergerakan suku bunga yang dihasilkan dari langkah-langkah kebijakan moneter yang diadopsi oleh bank sentral.
Suku bunga riil