yield mengacu pada manfaat yang diperoleh atau memperoleh investasi.
Baik di bidang investasi maupun di bidang bisnis, ini merupakan konsep yang sangat penting karena merupakan indikator yang baik dari perkembangan investasi dan kemampuan perusahaan untuk membayar kembali sumber daya keuangan yang digunakan.
Kita dapat membedakan antara profitabilitas ekonomi dan finansial.
Profitabilitas ekonomi (RE)
Ini mengacu pada keuntungan rata-rata perusahaan untuk semua investasi yang dilakukan. Ini direpresentasikan sebagai persentase dan diterjemahkan sebagai berikut, jika profitabilitas perusahaan dalam satu tahun adalah 10%, itu berarti telah menghasilkan € 10 untuk setiap € 100 yang diinvestasikan.
Profitabilitas ekonomi membandingkan hasil yang telah kita peroleh dengan perkembangan kegiatan perusahaan dengan investasi yang telah kita lakukan untuk memperoleh hasil tersebut. Kita memperoleh hasil dari mana kita belum mengurangi bunga, biaya atau pajak. Hal ini umumnya dikenal sebagai EBITDA .
Untuk menghitung profitabilitas ekonomi suatu perusahaan dan untuk mengetahui pengembalian yang dicapai oleh setiap unit moneter yang diinvestasikan, digunakan rasio pengembalian aset atau ROA (pengembalian aset dalam bahasa Inggris) . Ini adalah hasil dari mengalikan margin keuntungan dengan omset aset, yaitu margin yang kita peroleh dari penjualan produk atau layanan untuk kali kita menjualnya.
Seperti setiap aktivitas, untuk meningkatkan profitabilitas ekonomi, setiap perusahaan harus mengadopsi strategi terbaik untuk bisnisnya. Salah satu cara untuk meningkatkan profitabilitas ekonomi adalah dengan meningkatkan harga jual dan mengurangi biaya, meskipun seperti yang telah kita katakan, ini tidak dapat diterapkan pada semua kegiatan ekonomi.
Misalnya, jika kita dihadapkan pada bisnis yang menghadapi banyak persaingan harga, maka tidak akan mampu menaikkan harga tetapi harus meningkatkan penjualan. Mari kita ingat bahwa profitabilitas ekonomi diperoleh dari dua variabel: margin keuntungan dan jumlah penjualan. Jika kita tidak bisa menaikkan margin, kita harus menaikkan jumlah penjualan.
Keuntungan finansial
Di sisi lain, profitabilitas finansial mengacu pada manfaat yang diperoleh masing-masing mitra perusahaan, yaitu manfaat dari upaya untuk berinvestasi di perusahaan itu. Ini mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dari dananya. Oleh karena itu, ini adalah ukuran yang lebih dekat dengan pemegang saham dan pemilik daripada profitabilitas ekonomi.
Rasio untuk menghitungnya adalah rasio modal, yang biasa dikenal dengan profitabilitas keuangan atau ROE (return on equity). Dari segi perhitungan, itu adalah hubungan yang ada antara laba bersih dan kekayaan bersih perusahaan.
Ada tiga cara untuk meningkatkan profitabilitas keuangan: meningkatkan margin, meningkatkan penjualan atau menurunkan aset, atau meningkatkan utang sehingga pembagian antara aset dan ekuitas lebih besar.
Perbedaan antara profitabilitas finansial dan profitabilitas ekonomi
Profitabilitas ekonomi (RE) berbeda dengan profitabilitas keuangan (RF ). Profitabilitas ekonomi memperhitungkan semua aset yang digunakan untuk menghasilkan profitabilitas. Sebaliknya, profitabilitas finansial hanya memperhitungkan jumlah ekuitas yang digunakan. Dengan kata lain, saat menghitung RF kita mengecualikan hutang.
Dengan demikian, melalui rumus berikut kita dapat membangun hubungan antara kedua pengembalian, menetapkan pengembalian finansial riil dan memperoleh gagasan tentang kapan leverage positif atau negatif bagi perusahaan:
RF = RE [RE + k (1-t)] x D / RP
- RF: Profitabilitas finansial.
- RE: profitabilitas ekonomi.
- K: Biaya hutang (bunga)
- t: pajak
- D: total hutang atau kewajiban perusahaan
- RP: Sumber daya sendiri
Ketika RE lebih besar dari biaya utang (k), leverage keuangan positif dan RF akan lebih besar dari RE. Di sisi lain, jika biaya utang lebih besar dari RE, akan ada efek leverage negatif dan RF akan lebih kecil dari RE. Mari kita lihat dua contoh ini:
Selain itu, semakin tinggi hutang (D) yang digunakan untuk membiayai suatu investasi, semakin besar leverage keuangan dan oleh karena itu semakin besar RF dibandingkan dengan RE. Demikian juga, semakin rendah profitabilitas keuangan, tetapi profitabilitas mungkin lebih tinggi karena leverage keuangan . Jika perusahaan tidak menggunakan hutang, RE akan sama dengan RF.
Profitabilitas sosial
Kita juga tidak boleh melupakan konsep profitabilitas sosial. Ini mengacu pada manfaat yang dapat diperoleh perusahaan dari proyek atau investasi perusahaan. Ini tidak tergantung pada konsep profitabilitas ekonomi karena suatu proyek dapat menguntungkan secara sosial tetapi tidak menguntungkan secara ekonomi bagi investor. Biasanya itu adalah konsep yang diterapkan dalam pembangunan infrastruktur di suatu masyarakat. Misalnya, pembangunan jalan akan menguntungkan secara sosial jika warga menghemat waktu, kenyamanan dan harga dengan menggunakan jalan baru dan bukan yang lain.