penyelesaian pada saat jatuh tempo dari instrumen keuangan adalah proses akuntansi dengan yang kontrak untuk instrumen keuangan tersebut selesai.
Selama proses akuntansi ini, modal pokok ditambah bunga yang dihasilkan dikembalikan pada tingkat bunga tetap atau variabel, selama mereka adalah produk sederhana seperti deposito berjangka tetap (lihat formulir deposito bank ) dan produk pendapatan tetap.
Ada jenis produk lain yang lebih kompleks seperti produk terstruktur yang dijamin, yang juga mengembalikan sebagian atau seluruh modal yang dikontribusikan kepada investor ditambah tingkat bunga tetap atau variabel, tergantung pada jenis terstruktur.
Dari sudut pandang investor
Penyelesaian pada saat jatuh tempo produk yang lebih kompleks, seperti produk turunan , kita harus ingat bahwa mereka dapat diselesaikan dengan
- Penyelesaian selisih: Dimana keuntungan atau kerugian berasal dari selisih antara harga beli dan harga jual (penyelesaian).
- Penyelesaian dengan pengiriman fisik: Dimana pada saat jatuh tempo ada pertukaran aset dasar yang diperdagangkan (misalnya minyak). Ini adalah kasus dari banyak Kontrak Berjangka Internasional di mana ada pertukaran aset dasar atau jumlah sekuritas atau kontrak yang diperdagangkan.
Sebagian besar penyelesaian dibuat untuk perbedaan, dalam beberapa kasus setiap hari dan yang lain pada saat jatuh tempo.
Setelah posisi dilikuidasi, investor akan memiliki tiga entri akuntansi untuk pengembalian modal yang tersisa, jaminan pasar dan keuntungan atau kerugian yang diperoleh dari operasi.
Dari sudut pandang lembaga keuangan
penyelesaian akan dilakukan melalui posisi global keseimbangan dan surat berharga dengan yang kustodian , mendamaikan masing-masing rekening dengan itu dan masing-masing jatuh tempo produk keuangan.
Banyak entitas tidak mengizinkan pelanggan untuk melakukan roll over posisi dalam hal produk diselesaikan dengan pengiriman fisik, sedemikian rupa sehingga investor harus menutup posisi kontrak yang akan berakhir dan membuka posisi baru pada kontrak baru. berlaku, selama Anda tertarik untuk melanjutkan posisi live.
Istilah gulungan posisi sarana yang investor memiliki kemungkinan untuk melanjutkan posisi yang terbuka dari saat kontrak derivatif yang akan kadaluarsa pada kontrak baru yang akan berasal.
Kita harus ingat bahwa kontrak berjangka memiliki jatuh tempo bulanan dan triwulanan. Umumnya investor harus menutup posisi mereka sebelum berakhirnya kontrak dan jika mereka tertarik untuk melanjutkan investasi, mereka harus membuka posisi dengan karakteristik yang sama di kontrak baru yang baru saja memulai perdagangan.
Dalam hal ini, investor dikenakan komisi untuk menutup posisi kontrak lama dan membuka posisi kontrak baru, tidak seperti jika roll over dilakukan secara otomatis, karena investor Anda tidak perlu membayar biaya ini. Roll Over Automatic banyak dilakukan di pasar tidak terorganisir OTC seperti misalnya di CFD di Futures.
Di sisi lain, di pasar yang terorganisir di mana ada rumah kliring seperti seperti futures , tidak ada Roll Over otomatis dan itu adalah investor yang memiliki menutup posisi sebelum berakhirnya atau, gagal itu, entitas akan menutupnya. Keuangan
Kita memiliki contoh yang sangat jelas dalam penyelesaian minyak berjangka karena, dalam banyak kasus, diselesaikan melalui pengiriman fisik tetapi lembaga keuangan tidak menawarkan kliennya pengembalian barel minyak, tetapi klienlah yang harus menutup membuka posisi yang kontraknya akan berakhir. Jika gagal, jika klien tidak menutup posisi, entitas akan melakukannya secara otomatis. Oleh karena itu, penyelesaian pada saat jatuh tempo akan tergantung pada jenis produk keuangan yang akan diselesaikan dan jangka waktu penyelesaiannya.