Penerbitan utang adalah suatu bentuk pembiayaan yang terdiri dari penerbitan surat berharga keuangan yang menjanjikan pembayaran di masa depan dengan imbalan harga, yaitu terdiri dari meminjam uang melalui penerbitan surat berharga keuangan dalam bentuk utang.
Tujuan utamanya adalah untuk menempatkan hutang di antara investor yang menawarkan pengembalian atas kepemilikan sekuritas ini. Masalah hutang merupakan sumber pembiayaan yang penting baik bagi perusahaan di tingkat swasta maupun untuk Negara di tingkat publik.
Entitas keuangan, perusahaan atau Negara yang menempatkan hutang ini berusaha untuk membiayai diri mereka sendiri agar dapat menghadapi pembayaran dan proyek investasi mereka.
- Dalam kasus sebuah negara, yang akan dicari adalah menghadapi pemeliharaan sistem kesejahteraan sosialnya, yang mencakup dari pembayaran kepada penyedia semua jenis layanan hingga investasi dalam rangka meningkatkan layanan publik untuk kebaikan bersama.
- Di sisi lain, perusahaan akan berusaha menempatkan hutang untuk memenuhi komitmen pembayarannya yang paling cepat dan untuk melakukan investasi strategis yang memungkinkannya melanjutkan aktivitas utamanya.
Ada berbagai jenis utang , dengan jangka waktu atau jatuh tempo yang berbeda, pengembalian, kupon , diterbitkan di atas nilai nominal, setara atau di bawah nilai nominal.
Seorang investor dapat memperoleh utang melalui perantara keuangan dengan mengakses lelang, dengan membuka rekening di Bank Sentral masing-masing negara atau dengan membeli utang melalui badan keuangan atau broker , yang memungkinkan pembelian dan penjualan judul segera dengan membebankan komisi.
Penting untuk diingat bahwa investor akan memiliki rekening kas atau transaksional dan rekening sekuritas tempat sekuritas akan disimpan.
Pasar perdagangan
Penting untuk disebutkan bahwa investor akan dapat memperoleh utang publik atau utang swasta. Pasar penempatan utang dikenal sebagai pasar primer, di sisi lain, pasar perdagangan di mana utang dicatatkan disebut pasar sekunder dan terdaftar pada basis 100. Contoh pasar sekunder dan operasinya dapat dilihat di sini .
Oleh karena itu, keberadaan pasar primer sangat penting agar pasar menjadi efisien. Di Eropa, caral pembiayaan perusahaan didasarkan pada 17% pada penerbitan utang dan 66% pada penerapan pinjaman bank, tidak seperti di Amerika Serikat, di mana caral pembiayaan melalui penerbitan utang mewakili 76% dan pinjaman bank 12%. .
Oleh karena itu, di AS, perusahaan membiayai diri mereka sendiri melalui pengelolaan sumber daya dan penerbitan utang mereka sendiri, dengan cara ini, kita dapat mengatakan bahwa pasar pendapatan tetap mereka lebih berkembang dan lebih terinternasionalisasi, tidak seperti di Eropa. Itulah sebabnya Eropa harus bergerak menuju caral integrasi pasar modal, yang memungkinkan integrasi, transparansi , dan aksesibilitas investornya ke pasar utang semua negara Uni.
Meskipun benar ada kritik terhadap caral ini, karena peran bank dalam memberikan pinjaman dapat dikurangi, tidak kurang benar bahwa bank yang sama dapat menerbitkan utang dan membiayai sendiri, mengurangi beberapa risiko yang mereka timbulkan ketika memberikan pinjaman bank. pinjaman, dan dengan cara ini, menghindari risiko penularan di antara mereka.
Penting untuk disebutkan bahwa setiap jenis utang memiliki peringkat kredit berdasarkan solvabilitas penerbitnya, dan peringkat kredit atau lembaga pemeringkat adalah mereka yang menilai penerbitan surat utang, menjadi Fitch, Standard & Poor’s dan Moody’s yang paling dikenal. di seluruh dunia.