Credit Crunch adalah kontraksi kredit yang dihasilkan dari krisis keuangan di mana pembatasan kredit yang parah diberlakukan oleh bank atau oleh pengetatan kondisi akses pinjaman oleh mereka.
Dalam keadaan ini, Bank Sentral mengejar penurunan suku bunga untuk menghadapi situasi ini untuk mengendalikan kebijakan ekonomi dan moneter.
Contoh Credit Crunch
Contoh paling jelas dari krisis kredit ditemukan pada krisis tahun 2008. Setelah krisis keuangan di AS dan risiko penularan ke negara-negara yang telah membeli paket sekuritas yang didukung oleh hipotek subprime dalam konteks di mana mereka mulai menaikkan suku bunga dan pengangguran mulai terjadi, pembatasan kredit mulai terjadi secara fulminan.
Konsumsi dan investasi berkontraksi, hutang melonjak dan tingkat pengangguran di banyak negara meningkat tajam Menghadapi situasi ini, Bank Sentral mulai menaikkan suku bunga dan mengurangi jumlah uang beredar yang beredar. Pada gilirannya, bank-bank berhenti meminjamkan atau memperketat kondisi akses kredit, yang berdampak langsung pada pengusaha dan penduduk secara keseluruhan.
Jika kita menambahkan tingkat pengangguran yang signifikan yang dihasilkan ditambah krisis likuiditas yang sangat penting, kita dapat mengatakan bahwa krisis 2008-2012 telah menjadi salah satu yang terkuat dalam sejarah.
Kegunaan di AS dan Uni Eropa
Prospek ekonomi makro sangat buruk, dengan kebijakan ekonomi yang sangat berbeda antara AS dan Eropa. Di AS diputuskan untuk memperkenalkan program injeksi likuiditas kuantitatif untuk membangkitkan kepercayaan. Tujuannya adalah agar bank meminjamkan uang lagi dan dengan cara ini, mereka dapat menurunkan suku bunga resmi.
Sebaliknya, di Eropa ada iklim kebingungan dan reaksi yang tertunda. Hal ini didorong oleh kebijakan moneter kontraktif berupa kontraksi pengeluaran untuk mempertahankan inflasi , tanpa mengkhawatirkan lapangan kerja dan oleh peningkatan akses kredit yang akan membangkitkan kepercayaan.
Selain itu, penurunan suku bunga dilakukan sangat terlambat dan ini berdampak langsung pada perekonomiannya dan pada semua variabel makroekonomi.
Memang benar bahwa AS telah dikritik karena utangnya yang berlebihan setelah program QE (Quantitative Easing), tidak kurang benar bahwa ia memiliki potensi pembiayaan yang besar karena semua negara mengkonsumsi dolar secara langsung atau tidak langsung.