Obligasi 10 tahun adalah obligasi yang diterbitkan oleh Negara suatu negara dengan jangka waktu 10 tahun.
paling terkenal 10-tahun obligasi di seluruh dunia adalah obligasi Amerika atau 10 tahun T-catatan Treasuries , Jerman Bund obligasi atau bond Swiss.
Karakteristik teknis
Obligasi 10 tahun memiliki serangkaian karakteristik umum:
- Ini terdaftar atas dasar 100 di pasar perdagangan pendapatan sekunder atau tetap.
- Ini adalah aset yang berfungsi sebagai jaminan terhadap aset perdagangan lainnya dan penilaiannya sangat penting dalam akuntansi untuk arus kas masa depan.
- Obligasi sepuluh tahun membayar hasil tahunan periodik yang disebut kupon .
- Ini adalah referensi di pasar, karena merupakan salah satu nadi dan pengukur kesehatan ekonomi, menjadi aset dasar dalam perdagangan produk turunan .
- Investor akan menerima 9 kupon ditambah pembayaran pokok pada saat jatuh tempo.
Ini dianggap sebagai aset dengan peringkat kredit terbaik, karena merupakan keamanan “bebas risiko” par excellence dari pendapatan tetap. 10-tahun kurva suku bunga , secara historis, cenderung jauh lebih stabil jika kita bandingkan dengan istilah yang lebih pendek, yang mengapa ia menawarkan jaminan yang lebih besar, selain keamanan memiliki suatu Negara untuk kembali ke atas.
Obligasi 10 tahun di Spanyol
Dalam beberapa tahun terakhir, karena utang keuangan dan krisis likuiditas, istilah premi risiko untuk suatu negara telah dikenal, diukur sebagai perbedaan antara utang negara ini dan utang teraman. Secara khusus, kita dapat berbicara tentang fakta bahwa utang Spanyol naik menjadi 700 basis poin pada saat krisis yang sangat sulit di mana harga asuransi terhadap non-pembayaran atau credit default swap (CDS) rebound .
Negara Spanyol datang untuk membayar krediturnya profitabilitas tahunan sebesar 7%, (ketika pada tahun 2000 memiliki profitabilitas mendekati 1,6%) sehubungan dengan utang teraman di Eropa, yaitu Bund dan diperdagangkan kurang dari 100 basis poin. , mencapai situasi di mana banyak investor harus menerima tingkat negatif untuk deposit uang mereka dalam investasi utang Jerman, terutama karena iklim ketidakpastian di Spanyol dan keamanan makroekonomi Jerman.
Selama beberapa tahun terakhir, ada tingkat spekulasi yang sangat tinggi dalam utang 10 tahun untuk keuntungan pribadi, menyebabkan berita palsu, penurunan peringkat atau peningkatan peringkat oleh lembaga pemeringkat kredit , rumor yang tidak berdasar atau beralasan dan semua jenis kejutan untuk mengambil hasil obligasi di tempat yang paling optimal untuk kepentingan mereka. Peraturan perundang-undangan dalam hal ini tidak berkembang dan sulit untuk menghentikan spekulasi terhadap suatu Negara.
Obligasi 10 tahun di AS
Di sisi lain, dalam kasus AS, obligasi referensi adalah T-Note. Kita dapat mengatakan bahwa kreditur terbesar utangnya adalah Cina, ini terutama karena krisis besar yang diderita AS dengan subprime, harus melakukan suntikan likuiditas untuk menopang perekonomian selama tiga kali berturut-turut (QE1, QE2 dan QE3 ). Amerika Serikat memiliki kesenjangan pembiayaan yang signifikan dan China surplus besar dan banyak likuiditas.
China memiliki pengaruh besar pada ekonomi Amerika. Jika China memilih untuk berhenti membeli utang AS, itu akan meninggalkan salah satu aliran modal terbesar ke negara itu, sehingga lebih sulit bagi perusahaan untuk mendapatkan pinjaman, yang akan meningkatkan suku bunga dan pinjaman, harga bahan baku kepada konsumen. Jika China mulai menjual utang Amerika, pada dasarnya menguangkan obligasi pemerintahnya, itu sebenarnya akan mengeluarkan uang dari ekonomi negara Amerika dan menciptakan situasi yang bahkan lebih mengerikan.
Masalah lainnya adalah perbedaan antara mata uang. Dalam ekonomi global, dolar memiliki daya beli yang jauh lebih besar daripada yuan (nama mata uang China). Hal ini membuat produk Amerika lebih mahal untuk diekspor ke luar negeri dibandingkan produk China. Oleh karena itu, harga barang-barang manufaktur China jauh lebih kompetitif daripada di Amerika Serikat.
Contoh
Struktur arus kas obligasi 10 juta dengan jangka waktu lima tahun dan bunga 6% per tahun (kupon tahunan), adalah sebagai berikut:
- Pencairan 10 juta euro.
- Pembayaran bunga € 600.000 dalam satu tahun.
- Pembayaran bunga € 600.000 selama dua tahun.
- Pembayaran bunga € 600.000 selama tiga tahun.
- Pembayaran bunga € 600.000 selama empat tahun.
- Setelah jatuh tempo, saya akan menerima pembayaran pokok sebesar € 10 juta selama lima tahun ditambah pembayaran bunga sebesar € 600.000 selama lima tahun.