Peringkat kredit adalah skor yang diberikan oleh para lembaga rating untuk kredit atau utang perusahaan yang berbeda, pemerintah atau individu, menurut mereka kualitas kredit (yang mengukur probabilitas bahwa kredit ini akan dibayar ).
Peringkat kredit dibuat berdasarkan riwayat kredit dari orang atau badan hukum dan terutama kemampuan untuk membayar kembali pembiayaan. Kapasitas ini dibuat berdasarkan analisis semua kewajiban dan aset.
Juga disebut pemeringkatan , operasi ini terdiri dari penilaian, baik untuk informasi internal atau sebagai metode analisis kredit pihak ketiga yang berkomitmen, kualitas utang yang diambil oleh peminjam, berdasarkan kemampuan untuk menghasilkan arus keuangan, manfaat, volume utang dan pertumbuhan dalam jangka menengah atau panjang dalam kasus suatu negara.
Oleh karena itu, ini adalah konsep yang terkait erat dengan penerbitan utang , yang dapat dinilai menunjukkan keamanan pembayaran pada masalah itu, atau penerbit utang sebagai lembaga juga dapat menjadi tujuan pemeringkatan. Bagi emiten, hal itu juga merupakan faktor yang mempengaruhi kemungkinan penempatan emisi dan biaya atau pelayanan utang.
Fungsi utama peringkat kredit
Peringkat kredit atau debt rating timbul dari kebutuhan untuk menetapkan skala dan indeks yang menginformasikan sejauh mana debitur akan mampu membayar utang sesuai dengan situasi dan struktur keuangannya. Ketika lembaga keuangan mencoba memperdebatkan apakah akan memberikan pinjaman kepada lembaga atau perusahaan lain atau tidak, mereka secara positif menilai studi ini yang mengambil semua jenis pendaftaran dan variabel bentuk untuk menentukan kapasitas pembayaran dan mempelajari bunga minimum yang harus diminta untuk meminjamkan pinjaman. uang. Oleh karena itu, fungsi terpentingnya adalah:
- Memfasilitasi, dari sudut pandang investor, persepsi tingkat solvabilitas emiten tertentu.
- Melaporkan, dari sudut pandang regulator, pada tingkat risiko yang ditanggung oleh entitas penerbit kepada badan pengawas yang kompeten.
- Panduan, dari sudut pandang pasar, agen ekonomi yang berbeda yang campur tangan di pasar (Lembaga Investasi Kolektif, SICAV, dll) pada kapasitas kredit dari penerbit yang berbeda dengan maksud untuk keputusan investasi mereka.
Agensi yang memberikan peringkat kredit
Lembaga pemeringkat seperti Fitch, Moody’s atau Standard & Poor’s telah mendapatkan visibilitas dan kepentingan dalam beberapa tahun terakhir. Nilai mereka biasanya dibedakan dengan akronim huruf atau huruf dan angka, di mana setiap kelas mencerminkan skenario dan situasi institusi. Mulai dari peringkat tertinggi (AAA) yang memiliki kemungkinan gagal bayar lebih rendah dibandingkan jika memiliki peringkat BBB, hingga yang paling dasar, yang menunjukkan kemungkinan gagal bayar (CCC) tinggi. Ini adalah peringkat utang dari lembaga yang paling penting:
Peringkat resmi berbeda menurut apakah mereka untuk utang jangka pendek (likuiditas benar-benar ditentukan) atau jangka panjang (kesehatan dan solvabilitas dievaluasi), mengingat jangka pendek, biasanya, operasi dengan jatuh tempo hingga satu tahun, dan jangka panjang yang melebihi tahun.
Investor lebih memilih risiko default yang lebih rendah (probabilitas lebih rendah) untuk hasil tertentu, sementara catatan peringkat yang lebih rendah (probabilitas lebih tinggi) adalah yang menawarkan pengembalian lebih tinggi kepada investor, sebagai cara untuk mengimbangi risiko yang lebih tinggi yang diasumsikan.
Peringkat lembaga terkait dengan kekuatan finansial, sedangkan peringkat dari penerbitan obligasi yang diberikan terkait dengan jumlah agunan yang disumbangkan atau struktur prioritas pembayaran jika terjadi kebangkrutan (lihat jenis utang ).
Bagaimana peringkat kredit dilakukan?
Agar lembaga pemeringkat dapat mempelajari kelayakan kredit Anda, Anda harus membayar biaya untuk hak pemeringkatan. Penerbit atau perusahaan utang mana pun dapat menjadi klien agensi. Kadang-kadang bisa menimbulkan kontroversi, karena bisa dianggap dibayar untuk mendapatkan nilai yang lebih baik. Namun, hal ini jarang terjadi, karena jika tidak maka akan mengakhiri bisnis lembaga-lembaga tersebut, yang didasarkan pada penerbitan peringkat yang lebih akurat lebih baik.
Peringkat tersebut terutama dipengaruhi oleh:
- Volume siaran.
- Agunan.
- Dalam sekuritisasi, urutan prioritas.
- Rasio utang emiten: perbandingan dengan sektornya.
- Struktur sumber daya sendiri dan sumber daya lainnya.
- Volatilitas pendapatan Anda.
- Penggunaan kapasitas produktif.
- Jarak ke netral.
- Leverage ekonomi dan keuangan.
- Cakupan hutang.
Proses yang biasa dilakukan oleh lembaga untuk memberikan pendapat mereka tentang kualitas kredit dimulai dengan mengumpulkan sejumlah besar informasi tentang penerbit. Di satu sisi, informasi ekonomi-keuangan murni dianalisis (neraca, laporan laba rugi, riwayat pembayaran, dll.) dan, di sisi lain, informasi pasar (riwayat harga, situasi sektor di mana ia beroperasi, dll. ).
Informasi ini biasanya dilengkapi dengan wawancara dan pertemuan dengan staf manajemen entitas penerbit. Setelah semua data dikumpulkan dan ditafsirkan, analis mengeluarkan peringkat tertentu dalam bentuk kode alfanumerik yang memenuhi kriteria berbeda tergantung pada lembaga pemeringkat yang bersangkutan. Dengan kata lain, tidak ada kode peringkat kredit standar yang dibagikan oleh masing-masing dan setiap lembaga, tetapi masing-masing dari mereka menggunakan nomenklaturnya sendiri.
Peringkat tidak statis
Mengingat kondisi pasar, peringkat dapat bervariasi tergantung pada pasar keuangan, evolusi bisnis dan faktor-faktor yang disebutkan di atas.
Lembaga pemeringkat biasanya mengeluarkan perspektif (rating outlook) yang bisa dalam tiga cara:
- Positif (upgrade): Dikeluarkan ketika peringkat saat ini dapat ditingkatkan menjadi lebih baik.
- Stabil: Peringkat yang dikaitkan dengan perusahaan tidak dapat diperkirakan sebelumnya bahwa itu akan bervariasi.
- Negatif (downgrade): Dikeluarkan ketika peringkat saat ini mungkin memburuk.