Produk terstruktur adalah instrumen keuangan yang muncul dari kombinasi berbagai produk keuangan.
Dengan demikian, produk terstruktur bertindak sebagai produk tunggal. Misalnya, jika kita membeli saham, profitabilitas kita akan bergantung pada bagaimana saham itu bergerak. Jika naik kita akan menghasilkan uang dan jika turun, kita akan kehilangan uang. Dalam produk terstruktur, yang terjadi adalah profitabilitas mereka bergantung pada kombinasi beberapa di antaranya. Misalnya, jika Saham X naik lebih dari 10% dan Saham Y tidak kehilangan lebih dari 30%, maka pengembaliannya adalah 5%.
Produk terstruktur biasanya menggabungkan aset pendapatan tetap dengan derivatif lainnya. Namun, tidak harus seperti itu. Hal ini karena produk terstruktur dapat dibuat dengan menggabungkan berbagai posisi dalam opsi keuangan pada aset yang sama atau berbeda. Jenis produk ini tergolong kompleks.
Jenis produk terstruktur
Tergantung pada struktur yang dipilih ada dua kategori utama:
- Dengan jaminan pemulihan 100%.
- Bagian penting dari investasi awal, misalnya dijamin 80% dari modal yang diinvestasikan.
Investor mengontrak produk ini di mana penerbit menjamin pada saat jatuh tempo nilai awal atau sebagian besar darinya, dan pengembalian, yang alih-alih dikaitkan dengan suku bunga seolah-olah itu adalah pajak jangka waktu tetap atau giro, dikaitkan dengan variabel lain. Variabel ini dapat berupa revaluasi dalam persentase tertentu dari suatu indeks saham , suatu saham , suatu indeks harga, dsb.
Produk terstruktur dimulai dengan struktur yang sangat sederhana dan pindah ke struktur yang lebih kompleks, karena profitabilitasnya bergantung pada variabel seperti suku bunga, volatilitas aset dasar, atau komisi perantara. Kita dapat menjelaskan komponen ini lebih lanjut:
- Suku bunga : Jika sangat tinggi, kita akan memiliki lebih banyak uang yang tersedia untuk membeli opsi keuangan, oleh karena itu, persentase profitabilitas yang lebih tinggi.
- Volatilitas: Jika ada lebih banyak volatilitas, opsi keuangan akan lebih mahal dan, sebaliknya, premi opsi akan lebih murah jika volatilitasnya lebih sedikit. Pengukurannya adalah melalui Vega Yunani .
- Komisi perantara: Biayanya adalah tingkat bunga yang mereka berikan kepada kita pada saat jatuh tempo, yang akan lebih rendah dari tingkat pasar.
Ada kemungkinan bahwa ada jendela pembatalan untuk produk, yang memungkinkan untuk diselamatkan secara keseluruhan atau sebagian dengan beberapa jenis penalti. Selain itu, ada struktur yang telah menjadi cara yang disebut ‘reverse convertible’ dan yang memungkinkan, pada saat jatuh tempo, alih-alih memberikan uang tunai, untuk menjadi pemegang dan dapat menukarnya dengan aset dasar yang telah kita kontrak (mari kita bayangkan mereka adalah saham), berdasarkan kriteria penyelesaian yang telah ditetapkan sebelumnya. Namun, modal tidak dijamin.
Kendaraan produk terstruktur
Pengembangan produk terstruktur di perbankan ritel merupakan hal yang umum, tetapi ada juga perusahaan asuransi yang memasarkannya. Kendaraan yang berbeda dari sudut pandang komersial adalah:
- Deposito terstruktur.
- Catatan terstruktur atau obligasi.
- Waran terstruktur.
- Dana terjamin.
- Dana tanpa jaminan.
- Asuransi keuangan.
- Dana terstruktur
Di mana, badan pengawasnya adalah Direktorat Asuransi Umum untuk asuransi keuangan, dan sisanya adalah National Securities Market Commission (CNMV) .
Bagaimana Anda membuat produk terstruktur?
Mari kita bayangkan struktur 100.000 euro selama 3 tahun di Ibex35.
Untuk menjamin investasi awal, Anda harus menghitung berapa banyak uang yang harus Anda masukkan hari ini untuk mendapatkan 100.000 euro dalam 3 tahun. Misalkan juga bahwa suku bunga 3 tahun adalah 4%. Menggunakan rumus bunga majemuk kita akan memiliki:
Co: Modal awal.
Cn: Modal akhir.
i: tingkat bunga bebas risiko.
n: periode investasi.
Modal awal = Modal akhir / (1 + i) ^ n = 100.000 / (1 + 0,04) ^ 3 = 92.455 euro
Dengan 92.455 euro kita akan memastikan modal awal 100.000 euro selama 3 tahun. Jika kita kurangi 100.000 – 92.455 kita mendapatkan 7.545 euro , sisa uang untuk membeli opsi di Ibex35 dengan jatuh tempo 3 tahun. Sebagai gambaran, dengan 7.545 euro, kita dapat membeli 100% dari apa yang diperoleh Ibex35 dengan nominal 50.000 euro. Karena depositnya adalah 100.000 euro, kita akan menerima 50% dari kenaikan indeks, yaitu 50.000 / 2.