Teori penilaian opsi adalah studi ekonomi terkini yang bertanggung jawab untuk mempelajari jenis aset keuangan ini, yang profitabilitasnya bergantung pada aset lain atau harganya dan dalam kerangka probabilitas.
Jenis penelitian ini dikembangkan pada akhir abad ke-19. Namun, pada abad berikutnya caral dan kemajuan baru dalam studi ekonomi muncul ke permukaan, terutama dengan karya Fischer Black dan Myron Scholes pada 1970-an.
Model-caral ini digunakan untuk mengetahui nilai ekonomi aset keuangan derivatif dalam kaitannya dengan pengembalian dan risikonya. Dengan demikian, teori penilaian opsi telah berfungsi untuk melakukan penilaian jenis hutang , waran atau bahkan paten, di antara banyak lainnya. Lihat jenis opsi .
Sifat dan struktur opsi membuatnya perlu untuk membuat teknik yang valid untuk menghitung nilainya saat ini. Untuk alasan ini, teknik yang lebih umum berdasarkan memperbarui arus masa depan seperti NPV dan IRR tidak memadai.
Dengan cara yang sama, teori ini dapat digunakan dalam analisis investasi dengan metodologi yang sama. Sebagai alternatif, dalam bidang strategis juga berlaku ketika membantu dalam studi tentang alokasi sumber daya yang dibuat perusahaan, seperti menilai dananya sendiri dan eksploitasinya.
Ini sangat penting karena membantu mendukung keputusan keuangan, mengoptimalkan investasi, dan menghitung dividen dengan mengukur risiko. Dengan itu, mengikuti prinsip ekonomi memaksimalkan keuntungan dan kekayaan pemegang saham.
Model Black and Scholes sebagai tolok ukur untuk teori penetapan harga opsi
Ini adalah metodologi matematika keuangan yang dibuat oleh Robert C. Merton sebagai hasil dari studi Black dan Scholes dalam bidang penilaian. Tujuan awalnya adalah untuk mengetahui nilai opsi call (atau call) Eropa yang tertulis pada sebuah saham , tetapi penggunaannya dengan cepat diperluas ke derivatif lainnya.
Berkat studinya, ia menciptakan caral matematis perkiraan nilai yang sangat dekat dengan opsi saham yang cepat diterima dan menyebar di dunia keuangan dan ekonomi berkat presisi dan kesederhanaannya.
Model ini menganalisis nilai opsi berdasarkan harga aset yang mendasari opsi, yang mengikuti proses stokastik berkelanjutan dari evolusi Gauss-Wiener, dengan rata-rata konstan dan varian sesaat.
Fakta bahwa teknik ini hanya berfokus pada studi volatilitas menjelaskan kesederhanaan matematisnya, dengan asumsi variabel lain seperti harga yang mendasari, suku bunga atau jatuh tempo sebagai tetap .
Teori penetapan harga opsi telah mengalami kemajuan yang nyata dalam beberapa dekade terakhir, dengan modifikasi dan pengembangan yang sesuai karena evolusi yang signifikan pada periode yang sama dari aset keuangan yang berbeda yang telah muncul di pasar, semakin kompleks. Dengan kata lain, ada kebutuhan penilaian baru.